有色宝铝价周报（10.13-10.17）

　　一、一周市场综述：

　　1、一周国内主要现货价格

　　铝价本周继续震荡盘跌，连续下跌至13500左右，一个月左右快速回吐三季度涨幅。

　　2、一周相关期货市场表现

　　期现货价格集体回落，期货合约换月过后期现货基本平水；周末夜盘伦铝大幅反弹，沪铝跟随上涨，沪伦比至7.0之下。

　　3、每周库存变化

伦铝库存持续下滑，注销仓单占大幅反弹至59%左右

上期所铝库存小幅反弹

　　国内现货库存近期持续下降至61万吨左右，去库存仍在继续，但南海地区库存开始回升。

　　二、一周要闻回顾：

　　1、据CNBC，美国卫生官员称，美国第二例埃博拉病毒感染者在确诊前一天曾乘坐拓荒者航空公司（Frontier Airlines）1143航班。美国疾病控制中心要求该航班的132名乘客进行埃博拉病毒检测。

　　美国10月11日当周首次申请失业救济人数26.4万，创2000年4月以来最低，预期29.0万，前值28.7万。美国10月4日当周续请失业救济人数238.9万，预期238.0万，前值从238.1万修正为238.2万。美国10月11日当周首次申请失业金人数四周均值28.35 万，创2000年6月以来最低，前值28.775万。

　　美国9月工业产出月率+1.0%，为2012年11月以来最大升幅，预期+0.4%，前值由-0.1%修正至-0.2%。美国9月制造业产出月率+0.5%，预期+0.3%，前值由-0.4%修正为-0.5%。美国9月工业产能利用率79.3%，为2008年6月来新高，预期79%，前值由78.8%修正至78.7%。美国9月制造业产能利用率77.3%，预期77.2%，前值由77.2%修正至77.1%。

　　美联储褐皮书：多数地区联储银行认为经济增长稳健至温和。就业增长速度与上次褐皮书报告一样。更少地区将经济增长描述为“稳健”。价格压力仍然疲软。消费者支出适当上涨。美国大部分地区的消费者开支增速介于略微增加和温和增加之间，也类似于上一份褐皮书。尽管一些报道称一些特定行业的薪资面临上行压力，但许多地区的薪资增速温和。

　　美联储Bullard：美联储应该考虑延迟结束QE；美国基本面仍然强劲。债券购买计划应该依据经济数据的情况。美联储应该制止通胀预期下滑。若通胀预期下滑，美联储可能希望停止削减购债。如果经济持续走好，那么QE可以在12月全部结束。仍然预计美联储会在2015年第一季度加息在10月的议息会议上，美联储应该“暂停”讨论结束QE。QE相较前瞻性指引是一个更为强大的政策工具。仍预计美国经济增速在3%。

　　美国10月密歇根大学消费者信心指数初值86.4，为2007年7月来新高，预期84.0，前值84.6。美国10月密歇根大学预期指数初值78.4，为2012年10月来新高，预期74.4，前值75.4。美国10月密歇根大学现况指数初值 98.9，预期98.0，前值98.9。美国1年通胀预期：2.8%，前值：3.0%。美国5年通胀预期：2.8%，前值：2.8%。

　　美国9月营建许可年化月率1.5%，预期2.7%，前值-5.6%。美国9月营建许可总数101.8万户，预期103.0万户，前值100.3万户。

　　美国9月新屋开工年化月率6.3%，预期5.4%，前值-14.4%。美国9月新屋开工总数年化101.7万户，预期100.8万户，前值95.6万户。

　　2、欧洲央行执委Coeure：将在未来数天开始资产购买计划。如有需要，欧洲央行将致力于采取更多的措施。欧洲央行依然处在复苏轨迹上。预计欧元区经济将在第三、第四季度增长。预期12月的新一轮TLTRO认购表现将会比首轮强劲。TLTRO参与度低的部分原因在于欧洲央行资产评估。欧洲央行没有汇率目标。

　　3、中国9月贸易帐+310亿美元，预期+411亿美元，前值+498.4亿美元。中国9月出口2137 亿美元，前值2084.6 亿美元。中国9月进口1827 亿美元，前值1586.3亿美元。

　　中国9月出口同比增速15.3%，创2013年2月来最快增长，预期12%，前值9.4%。中国9月进口同比增速7.0%，创2014年2月来最快增长，预期-2.0%，前值-2.4%。今年前三个季度外贸实现逐季好转，这种好的态势预计第四季度还会延续，特别是在出口方面。中国外贸出口先导指数表明，未来两三个月内外贸出口的压力将进一步减轻。

　　中国9月CPI年率1.6%，创下2010年1月来新低，预期1.7%，前值2.0%。中国9月PPI年率-1.8%，预期-1.6%，前值-1.2%。统计局：从同比数据看，CPI同比涨幅比上月回落了0.4个百分点，一方面，由于去年同月环比上涨较多，抬高了今年的对比基数，致使今年9月的翘尾因素比上月减少了0.7个百分点；另一方面，9月新涨价因素虽有所增加，但仅为1.3个百分点，低于近五年的平均水平。

　　中国9月实际外商直接投资（FDI）+1.9%，预期-14%，前值-14%。中国9月实际外商直接投资 90.1亿美元，前值72 亿美元。1-9月，中国实际使用外资金额873.6亿美元（折合5381亿元人民币），同比下降1.4%。

　　中国9月M2货币供应年率+12.9%，预期+13.0%,前值+12.8%。中国9月M1货币供应年率+4.8%，预期+5.9%，前值+5.7%。中国9月M0货币供应年率+4.2.%，预期+6.0%，前值+5.6%。前三季度跨境贸易人民币结算业务累计发生4.82万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生7208亿元。中国9月末外汇储备余额为3.89万亿美元，预期4.0095万亿美元，前值3.99万亿美元修正为3.9932万亿美元。

　　中国9月社会融资规模10500亿元，预期11500亿元，前值9574亿元。中国9月新增人民币贷款8572亿元，预期7500亿元，前值7025亿元。

　　央行：中国9月末金融机构外汇占款29.4592万亿元人民币，较上月增加11.4亿元。9月份当月外储减少811亿美元，8月份当月外储增加25亿美元，7月份当月外储减少269亿美元。

　　华尔街日报援引银行业高管称，中国央行将向约20家国有和地区银行注入至多2000亿元资金。

　　4、据海关10月13日（周一）发布统计数据显示，中国9月出口未锻轧铝及铝材40万吨，1-9月累计出口302万吨，比去年同期增长11.8%。

　　从2014年年初以来，新疆有色工业主要产品产量持续增长，据统计，今年1~7月，新疆电解铝产量已达227.5万吨，同比增长89.5％，同期内，原电解铝生产大省河南省的电解铝产量是197.8万吨，同比增长2.9％。可见，不论是产量还是增长速度，新疆地区都远超河南，已名副其实的跃居中国原铝生产第一大省（自治区）。日前，新疆已实现电解铝产能437万吨，预计2014年年底可实现601万吨，至“十二五”末，将建成650万吨电解铝产能，铝深加工产能将达到120万吨。新疆铝工业已形成了较为完善的煤-电-冶（电解铝）产业链条，这种链条式发展模式是当今铝电解工业最具优势的发展模式。

　　印尼矿业部周二公布的数据显示，印尼1-8月铝土矿产量为280万吨，镍矿石产量为390万吨。印尼1-9月的煤炭出口量为2.3476亿吨，同期产量为3.1084亿吨。

　　三、期货价格分析：

　　伦铝连续三周阴线迅速回落至1900附近，前期重要支撑位附近，暂时企稳反弹。

　　沪铝继续震荡盘跌，短期跌势延续。至前期重要支撑位13500附近暂时企稳反弹，上方压力13900。

　　四、下周铝价分析：

　　美国经济数据稳健喜人，失业数据持续下降，信心指数稳升，但联储高官近期表态松口，加息预期放缓，美元小幅回落。本周全球恐慌情绪飙升，欧美股市、原油等大宗商品集体跳水。欧元区宽松政策马上开始，欧元区持续走低。而周末中国传言央行向股份制商业银行注水，引发外盘大幅反弹。品种基本面来看，需求旺季已经过去，沪铝供应压力不减，四季度前景惨淡，三季度开始的三个月的涨幅，不到一个月就跌去一半多。国外偏紧国内供需偏宽松的局面料将继续。

　　盘面上看，伦铝1900附近支撑较强，小幅反弹；沪铝13500附近支撑较强，均跌至重要支撑位附近，此处表现至关重要，若此处无法成功支撑则将奔向前低。

　　下周市场重要经济数据较多，中国GDP、中美欧各国PMI数据，美国若干经济数据等等，需持续关注。短期市场情绪有所企稳，快速的下跌料有所修复，关注期货盘面上此处沪伦铝的支撑情况。下周铝价有望震荡反弹，仅供参考。

　　世铝网特约评论员：钮翰辰

(责任编辑：阿发)

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