弘业期货：沪铝超跌反弹，建议暂时观望

　　市场行情：

　　沪铝主力合约1412振荡整理，日内交投于13810-13770元，尾盘持稳于13805元，略高于上周五隔夜收盘价13800元持平。

　　目前铝市期限结构呈现近高远低的负向排列，1411和1501合约负价差为105元/吨，因近期合约表现较弱。

　　现货动态：

　　10月20日长江A00铝成交价报13670-13710元/吨，较期货贴水65-贴水25元/吨。

　　因现铝基本面疲弱，市场对国内铝价易跌难涨的忧虑持续，持货商逢高出货积极，市场货源充足，下游每逢周一本就比较观望，接货犹豫，中间商参与接货积极性不高，整体成交并未随铝价上行活跃。

　　基本面：

　　上周五市场传闻中国央行将通过常备借贷便利工具获得流动性支持，总计金额约2000亿元左右，但该消息还未得到央行和商业银行的证实，因此对有色金属提振效果有限。

　　今天将公布中国第三季度GDP，预期将下滑至7.2%左右，利空有色金属。

　　作为全球第五大产铝国，今年1-9月加拿大铝产量为214.3万吨，同比下滑93362吨或4.17%，其日均产量为7853吨，低于去年8135吨。

　　截止9月末，9月日本主要港口的铝库存增至313400吨，高于8月的294800吨。

　　瑞银将明年铝均价预估自85美分/磅下滑至83美分/磅（1830美元/吨），同时将铜均价预估将3.09美分/磅上调至3.11美分/磅。

　　技术面：

　　期铝振荡整理，短期沪铝跌至13500元之后超跌反弹，除了受中国央行货币政策刺激传闻外，其本身的技术反弹需求亦是原因之一。

　　此外美元指数振荡回落刺激伦铝走强，其表现十分抗跌，建议沪铝1412合约暂时观望。

弘业期货 胡宁南

(责任编辑：简儿)

胡宁南

职位：弘业期货分析师

弘业期货投资分析师,学历：济南大学经济学院金融学本科。工作经历：2009年起在齐鲁证券有限公司工作4年，做私募操盘手，拥有一线实战交易经验。2013年7月至2014年3，中国国际期货临沂营业部风险控制部主管。2014年4月至今，弘业期货投资分析师。主要研究成果：拥有多年的股票、期货投资经验，擅长股指期货的分析与操作，...[更多]

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