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行情回顾：
隔夜LME铝价开盘报于2063.25美元/吨，最高触及2075美元/吨，最低触及2041美元/吨，尾盘收于2043美元/吨，收盘较前一交易日收盘价下跌了21美元/吨，幅度-1.02%。国内沪铝1410合约今日开盘报于13765元/吨，最高13770元/吨，最低13640元/吨，收盘报于13720元/吨，较上一交易日结算价下跌了45元/吨。全天共成交50690手，持仓量减少6622手至93534手。
现货成交：
现货市场，上海主流成交13590-13610元/吨，贴水40元/吨至贴水30元/吨，无锡主流成交13580-13590元/吨，杭州主流成交13650-13700元/吨，现货价格大幅走低但对日后继续走低预期不高，前期下游持续观望接货有限，今日又逢周末备货需求有增，逢低接货积极，早盘部分保值盘流出市场供需两旺，临近午盘货源趋紧，上海、杭州地区惜售明显，报价走高，尤其杭州地区今日抗跌明显，整体市况活跃。
库存情况：
库存方面，目前LME铝库存合计4332400吨，较上一报告日减少10025吨。其中注册仓单2019975吨，较上一报告日增加31225吨、注销仓单2312425吨，较上一报告日减少41250吨。上期所报告库存225151吨，注册仓单75500吨，较上一报告日减少202吨。
今日分析：
国外方面，上周五受益于中国央行降息，基本金属全线上涨。在上周交割之后，之前的仓位大多移仓移向了新近月合约，而非更远期的合约，这导致当前新近月合约持仓高企，这对于铝价会形成较大的提振作用。
另外伦铝库存上周出现增加，有14925吨铝锭入库，但这是否仍属于零星的交货值得关注，这关系到现货商的出货意愿是否已经出现改变，这与近来伦铝近月合约的高持仓共同对铝价形成一空一多的牵制力量，且从近期的CASH-1M变化来看，流通市场中的铝锭数量较此前或有所下降。
国内方面，我们并不认为伦铝具备继续大幅走强的基础，如果有反弹的话更多是建立在近月合约持仓高企的基础之上，这并不牢固。在四季度国内电解铝新增产能仍将逐渐投放的背景下，铝价积重难返，我们认为逢反弹抛空是相对安全的操作策略。
操作建议：
逢反弹抛空。
上海中期期货研究所金属研发小组
(责任编辑：简儿)
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