国泰君安期货：铝弱势震荡

　　【昨日日盘】

　　日盘：周四Al1504合约开盘价12870元/吨，最高价12875元/吨，最低价12815元/吨，收盘价12830元/吨，跌0.27%；成交18792手，持仓量13.7万手。

　　夜盘：周四Al1504合约开盘价12820元/吨，最高价12835元/吨，最低价12770元/吨，收盘价12770元/吨，跌0.47%；成交9766手，持仓量13.6万手。

　　【隔夜外盘】

　　周四LME铝开盘价1843.0美元/吨，最高价1847.0美元/吨，最低价1812.0美元/吨，收盘价1821.0美元/吨，跌1.19%。

　　【基本面】

　　1.周四现货报价下调。

　　长江现货12630-12670，均价12650，↓20；上海现货：12640-12680，均价12660，↓20；广东南储（华南）：12740-12840，均价12790，持平。

　　2.周四现货贴水继续扩大。

　　长江对近月1502贴水75元/吨（前一交易日贴水66元/吨），对主力贴水190元/吨（前一交易日贴水184元/吨）。

　　3.周四SHFE铝期货库存减少375吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在5.6万吨附近，较前一交易日减少375吨。其中上海库减少300吨至2.0万吨左右，广东库持平在449吨，江苏库减少75吨至3.2万吨左右，浙江库持平在4146吨。

　　4.周四LME铝期货库存减少10150吨。

　　LME铝库存在405.8万吨附近，较前一交易日减少10150吨，注销仓单数在232.7万吨左右，较前一交易日减少49675吨，注销仓单比降至57.3%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国民主党参议员Schumer称，美联储主席耶伦告诉他没有立即加息计划。“她传递的信息是经济正在越来越好，但就创造就业而言仍有一段路要走，这种担忧以她的观点是最重要的，这也是她不会立即加息的原因。”

　　美国12月成屋签约销售指数环比-3.7%，预期+0.5%，前值+0.8%。美国12月成屋签约销售指数同比+8.5%，预期+10.5%，前值+1.7%。

　　美国1月24日当周首申失业金人数26.5万，为2000年4月以来最低，预期30万，前值30.7万修正为30.8万。美国1月24日当周首申失业金人数四周移动均值29.85万，预期30.65万，前值30.65万。美国1月17日当周续请失业金人数238.5万，预期240.5万，前值244.3万修正为245.6万。

　　欧元区：

　　欧盟Dombrovskis：希腊救助计划可能会延长6个月。市场紧张形势不会改变欧盟对希腊的立场。欧盟“没有猜测”希腊会离开欧元区。市场紧张形势不会是局势简单化。尽管市场形势紧张，希腊仍然必须坚持救助条款。若要留在欧元区，希腊必须坚持改革。

　　德国1月CPI初值同比-0.3%，创2009年7月以来最低，预期-0.1%，前值0.2%。德国1月CPI初值环比-1.0%，预期-0.8%，前值0.0%。德国1月欧盟调和CPI同比-0.5%，为2009年10月以来首次出现下滑，预期-0.2%，前值0.1%。德国1月欧盟调和CPI环比-1.3%，预期-1.0%，前值0.1%。

　　欧元区1月工业景气指数--5.0，预期-4.5，前值-5.2。欧元区1月消费者信心指数终值-8.5，预期-8.5，初值-8.5。欧元区1月经济景气指数101.2，预期101.6，前值100.7修正为100.6。欧元区1月服务业景气指数4.8，预期6.0，前值5.6。

　　欧元区去年12月货币供应M3同比3.6%，预期3.5%，前值3.1%。欧元区去年12月三个月货币供应M3同比3.1%，预期3.1%，前值2.7%。

　　中国及亚洲：

　　日本去年12月失业率3.4%，创1997年8月以来最低，预期3.5%，前值3.5%。日本去年12月求才求职比1.15，预期1.12，前值1.12。日本去年12月总体家庭支出同比-3.4%，预期-2.3%，前值-2.5%。

　　日本去年12月全国CPI同比2.4%，预期2.3%，前值2.4%。日本去年12月全国核心（除新鲜食品）CPI同比2.5%，预期2.6%，前值2.7%。日本去年12月全国核心（除新鲜食品和能源）CPI同比2.1%，预期2.1%，前值2.1%。

　　日本央行行长黑田东彦：CPI增速预计将在未来数月放缓。CPI增速很可能在2015财年或之后触及2%的目标值。现在讨论刺激政策退出还为时尚早。退出刺激政策取决于经济、市场和物价情况。不合时机的退出刺激将导致市场混乱。日本央行仍未达到设定的通胀目标。由于油价大跌，日本早晚都会达到物价目标。

　　【技术分析】

　　周四伦铝继续走跌，1800关口暂有支撑，1900阻力较大；沪铝1504亦小幅走弱，13000阻力较大。

　　【操作建议】

　　周四伦铝继续走跌，沪铝相对抗跌。然年关将近，沪铝成交越发趋淡，横盘局面难破，万三关口有阻。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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