国际期货： “天气行情”结束，金属将面临回调

　　受美国10月新屋开工和营建许可数据低于市场预期影响，隔夜美元指数探底回升，金属价格冲高回落。昨日LME铜锌库存继续增加，其中铜库存再增4100吨达到414,100万吨，锌库存大增15650万吨，达到449,375万吨，而铝库存为4,559,325万吨，下降100吨；持续走高的库存为金属的大幅上涨埋下回调隐患。

　　以铜为代表的基本金属价格本周一向上形成突破以来再度走强，这主要受资金对未来通胀预期以及下游需求复苏预期带动，同时中国暴雪天气造成部分地区金属运输受阻也成为市场多头进行炒作的筹码。但是现实的情况是下游需求并没有预期的那样出现改善，期货显现库存的高企也反映了实际需求的疲软。随着下周国内大部分地区天气好转，这轮金属炒作行情也将结束，到时金属价格将再度回落。操作上多单逢高减仓，日内以短线交易为主，今明两天可以技术性尝试逢高做空。

　　铜：1#电解铜价格在52650~52700元/吨，跌幅在50~130元/吨，现货维持贴水400～250元/吨的幅度。废铜方面，2#废铜报价在45650~46850元/吨，涨幅0~200元/吨。现货价格呈现滞胀状态，贴水幅度扩大。沪铜1002早盘宽幅震荡，尾盘在空头平仓带动下突破昨日高点，技术上依然处于上涨趋势，但是短期内已进入超买区域，不易大幅追多。

　　LME电子铜较国内收盘时价格下跌52美元，伦铜在7000美元关口受压回落，但技术上依然保持强势。预计今日沪铜1002合约将开于53550附近，盘面多头稍占优势，但基本面不支持多头继续拉升，下方支撑53000元关口，若跌破多单离场，短线回调可能较大，日内可尝试逢高短空。

　　铝：铝现货市场报价在14990~15100元/吨之间，微跌0~10元/吨，中铝报价15100元/吨，维持不变，现货维持贴水150~110元/吨的幅度。铝期货价格受铜锌拉动再度上涨，但是现货保持疲软，跟涨力度明显较弱。国内电解铝产能过剩以及下游需求疲弱将继续对铝价形成压制。

　　LME电子铝相比国内收盘时价格微跌7美元，预计今日沪铝1001开盘于15460元一线，铝价相对铜锌价格涨幅相对较小，随着铜锌价格的连续创出新高，铝价后期还有一定补涨空间，但是幅度不会很大。多单可继续持有，空仓者逢低建多单。

　　锌：现货方面，上海0#锌均价16900元/吨，微跌50元/吨，现货贴水幅度扩大至750~700元/吨。锌市下游需求疲软，现货供应压力依然较大。期货盘面，多头资金再度占据优势，持仓大幅增加，技术上有望继续上行，但是基本面的疲软将抑制期价上行空间。

　　LME电子锌相比国内收盘时价格下跌30美元，锌市库存大增，基本面压力加大。近期国内锌价走势相对较强，预计沪锌1002合约今日开于17700附近，开盘多单可逢高减持，下方依托5日均线可轻仓做多。

中国国际期货经纪有限公司郑州营业部 张红喜

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(责任编辑：Koala)

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