上海金鹏：资金年底交投谨慎，金属上行受限

　　隔夜LME三个月场内铜上涨78美元或1.14%至6913美元；三个月场内铝报收2260美元，下跌15美元或0.66%；三个月场内锌收于2334美元，上涨36美元或1.57%。COMEX精铜3月合约也小幅收高，上涨0.95美分或0.3%至314.95美分。

　　12日LME基本金属延续高位震荡，年底资金交投谨慎，难以发动猛烈攻势，尽管美元下滑和欧美股市上涨。前几日资金大量涌入LME期铝合约上，铝出现大幅补涨的行情，但目前出现小幅下滑，暗示铝的基本面最终使得其上行空间也受到限制，短期铝的炒作行情或暂歇，隔夜LME三个月铜减仓847手，三个月铝增仓5040手，而三个月锌略微增仓235手。

　　欧美股市受迪拜获得阿布扎比100亿美元援助的消息和花旗偿还200亿美元政府救助资金的消息提振而收高，其中欧洲股市创下一周最大涨幅。经济数据指标显示全球经济逐渐回升，这使得美元短期受提振反弹，但风险偏好升温又使得反弹很脆弱，而欧洲经济指标弱于美元，这也使得欧元兑美元下滑，支撑美元短期区间震荡，这对金属影响减弱。

　　短期库存持续增加，而基金年底没有发力，这使得短期金属上攻乏力。隔夜LME铜库存增加1075吨至467150吨；LME铝库存减少1925吨至4584250吨；LME锌库存减少50吨至457275吨。

　　基本面看，各大投行继续看好金属的中长期走势，2010年金属需求大幅回升的预期使得国内现货商大量囤积货物甚至进口加大备货力度，尽管短期处于亏损，从而国内铜现货目前小幅升水，现货商控制货源不流出市场。年度铜加工费谈判在进行中，但是铜精矿的紧缺这使得铜加工费将继续下滑，而进口至中国的铜升水上升10美元/吨。

　　目前金属趋于谨慎，基金年底基本面难以出现很强攻势，但是投行和各大机构纷纷调高对金属明年的预估价格，需求复苏的预期再加上通胀的预期，金属中长期保持上涨势头。本周继续关注美联储会议纪要，短期库存和冬季淡季的利空，再加上缺乏投机性资金拉动，金属将维持高位震荡，关注原油表现，原油反弹或会拉升金属价格，短线操作为主。

(责任编辑：麦兜)

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