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【简评】
[锌]：受隔夜伦锌小幅收低影响,沪锌小幅低开冲高后快速回落,此后在伦锌快速反弹的带动下大幅震荡上行,九点半后跟随沪铜呈宽睛的区间震荡整理之势,十点半后跟随沪铜快速震荡下行,此后快速震荡上行,午后在外盘及股指大幅回落的带动下震荡下行并呈窄幅区间震荡之势,两点之后再度跟随沪铜快速震荡下行,两点半后呈宽幅剧烈区间震荡之势。今日现货市场小幅上扬50-100元,成交仍较清淡。
[铅]：沪铅小幅高开后受周边市场影响快速回落，此后呈宽幅剧烈区间震荡整理之势，午后在伦铅及股指大幅回落的带动下快速下行并呈宽幅横盘区间震荡整理之势。今日现货市场小幅上扬50－120元。成交仍比较清淡。
【资讯热点】
A.财经资讯
1．惠誉11月24日将葡萄牙的主权信用评级从“BBB-”下调至“BB+”的垃圾级别，评级展望为负面。惠誉表示，葡萄牙财政严重失衡且负债高企，意味着该国的评级不再符合投资级标准。葡萄牙评级展望被调降是由于欧洲形势恶化，预计该国2012年GDP下滑3%。
2．法国总统萨科齐、德国总理默克尔、意大利总理蒙蒂周四表示，三国领导人一致同意，欧元区成员国必须加强财政整合以解决主权债务危机，并承诺将于12月9日的欧盟领导人峰会上提出欧盟条约修改计划，以重拾市场和公众对欧洲的信心。
3．周四，德国总理默克尔同意大利总理蒙蒂和法国总统萨科齐在新闻发布会上表示，联合欧元债券将直接导致欧元区收紧利率。默克尔称，“这将会把我们带回危机发生前的状况”。
4．标准普尔在本月早些时候下调了法国的“AAA”主权信用评级，而后该公司又发表声明称，因技术错误导致将这一信息自动发送给了某些客户，并发表声明称正在调查错误的原因。
5．素有“末日博士”之称的鲁比尼表示，欧元区在未来2-3年内解体的可能性超50%；希腊与葡萄牙债务问题已经波及意大利与西班牙，更可怕的是法国与比利时等核心国家也受到牵连，许多欧洲银行正面临着美元的短缺。
6．摩根大通发布报告称，由于欧美经济不确定性以及中国经济放缓，已将全球大宗商品市场的投资级别下调至“减持”。
B.业界资讯
中国有色金属工业协会副会长日前透漏，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。
五矿资源调低旗下昆士兰州世纪矿产量目标，由原先预计的49-51万吨区间下调至48.5-49.5万吨区间。
【操作策略】
虽然欧央行重返市场购买意大利及西班牙的国债给了市场一点微弱的信心,但反观其购买成员国国债的行为,一方面其目前可用于购买债券的资金正在逐步减少,当前其采取的上限是每周200亿欧元的债券,分摊到各个国家就更少,另一方面,其购买成员国国债的内部阻力非常大,其执委会大多数成员均明确表示反对欧央行加大对成员国国债的购买力度,基于此,欧央行本周五购买意大利及西班牙的国债数量较少,只是杯水车薪,远水解不了近渴,其象征性的政治意义大于援助的经济意义。我们认为,其具体如何援助还需视其内部争论而定,从欧央行目前已累计购买的成员国债券数量及其剩余可用资金来看:1)其目前的债务负担已非常重,如无法缓解则在未来两三年内爆发为更大规模的债务危机;2)其目前资金已经捉襟见肘,按200亿/周的购买上限来算撑不过2012年6月,一旦德法两国债务危机爆发,其已无力应对。此外，从欧债危机的发展进程来看，西班牙已在申请国际援助、标普下调无正式政府560多天的比利时评级、意大利国债收益率继续飙升、德法意三国经济指标继续下滑-种种迹象均表明，欧债危机已处于水深火热之中，截止目前所采取的各种援助措施均未达到预期效果，欧债危机在发展趋势上有继续恶化的倾向。基于对欧债危机发展趋势的判断，我们认为，在全球经济均未好转的情况下，工业品需求将进一步减弱，铅锌价格在与铜价脱节背离之后将形成一轮大幅补跌之势，前期战略空单可以适时适量加空，将仓位进一步提升至30%左右。
(责任编辑：盈盈)
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