民生期货：经济数据疲弱，沪铜将考验60日均线支撑

　　行情回顾：受隔夜伦铜回调影响，昨日沪铜主力合约1206早盘低开390元/吨，开盘价60370元/吨，开盘后沿日均线上下展开窄幅震荡，运行区间仅在200元之间，最高60500元/吨，尾盘伦铜跌至8450美元附近寻求支撑，A股大跌2.7%失守2300点整数关口，沪铜难以维持原有区间，迅速回落至60000元整数关口附近找到支撑，最终报收60110元/吨，下跌650元/吨，跌幅1.07%，日K线图呈小阴线；仓量方面，主力合约成交量14.7万手，减少52746手，持仓量减少2726手至167120手，1207合约成交量增加27540手，持仓增加9632手，主力合约伴有明显的移仓迹象，沪铜运行区间再次回到5日均线附近。

　　国际市场：受累于经济数据疲软和美元走强影响，COMEX期铜周三大幅下跌，交投最活跃的5月期铜合约下跌8.75美分，跌幅2.3%；LME基本金属大多收低，LME电铜大跌1.96%，再次下探60日均线，下跌167美元/吨，收于8360美元/吨。

　　现货方面：长江有色金属现货报价，1#铜报价在59400-59650元/吨，日均价59525元/吨，下跌350元/吨，升贴水C300 -C200元/吨；现铜供应充裕，成交以中间商为主，供大于求仍表现突出。

　　基本分析：

　　1.美国商务部周三公布的数据显示，2月的耐用品新订单环比增长2.2%，逆转了1月环比大幅下滑3.6%的颓势，但涨幅低于经济学家普遍预期。此外，用于衡量未来商业投资强度的核心订单数据也不及预期。该数据公布后美元很快反弹，打压期铜等以美元计价的大宗商品价格。

　　2.英国国家统计局周三公布的经济数据显示，英国经济2011年最后一季度的萎缩幅度超出之前预期水平，因为服务业的疲软；英国第四季度GDP终值较上季度下滑0.3%；英国央行行长默文·金28日向英国上议院经济事务委员会表示，根据英国经济发展趋势，英国央行可能在今年内以加息作为退出当前宽松货币政策的开始。此后，如果决策者对经济复苏有足够的信心，英央行将会进一步收紧货币政策，将酌情分批拍卖所持英国国债。同时欧洲央行ECB数据显示，欧元区银行面向民间贷款年率增速放缓，欧元区2月民间贷款同比增长0.7%，低于1月份的1.1%。英国经济数据的疲弱和货币政策收紧的预期及欧元区民间借贷的放缓都将对铜价的预期产生负面影响。

　　技术分析：日线图上短期均线指标的5日、10日和20日均线相互聚拢，构成短线的压力，下方60日均线有支撑， KDJ指标即将形成死叉，MACD绿柱转长，反应了市场有做空意愿增加；收敛三角形形态越加明显，市场突破即将到来，如果市场选择向上突破，可进一步看高到64000一线，反之向下突破，58000一线有较强支撑。

　　投资策略：沪铜短期仍会维持震荡格局，趋势性交易机会仍未显现；日线图上收敛三角形形态渐趋明显，市场突破渐行渐近，日内操作难度和获利空间减小。在全球经济数据疲软的情况下，短期期铜价格难有起色。今日沪铜主力合约大幅低开后会继续下探寻找60日均线支撑，若获得有效支撑可适量做多，否则多头谨慎入场；若市场有效跌破60日均线，可以适量跟空至59000一线；随着小的收敛形态即将突破和清明假期的临近，市场交投活跃度和投资者交易的积极性都将下降，主力合约移仓迹象明显，风险控制显得更加重要，建议适当减少操作规模和频率，日内交易为主，注意止损。

　　（民生期货 闫文亮）

(责任编辑：盈盈)

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