有色宝铝价周报(3.4-3.8)

 

　　1、一周国内主要现货价格

 

　　本周为市场超跌之后上游减产、传闻收储，铝价报复性反弹大幅跳涨。但市场多以借机出货为主，气氛谨慎。

 

　　2、一周相关期货市场表现

 

　　期货价格快速反弹，现货跟涨缓慢，基差再度拉大至400之上，引发期货库存继续增加。而伦铝受美元影响并未反弹延续跌势，沪伦比修正至7.6附近。

 

　　3、每周库存变化

 

伦铝库存维持高位，注销仓单占比持续回落至36%左右。

 

上期所铝库存持续增加，逼近记录高位。

 

 

　　1、美国上周首次申请失业救济人数意外下降至34万，四周均值降至五年来新低。四周平均首次申领救济金人数下降7000人至34.9万人，为2008年3月以来新低。2月23日当周，持续申领救济金人数增加了3000至309万。

 

　　2月美国非农就业增长23.6万人，预期增长16.5万人。1月从15.7万人修正为11.9万人，去年12月从19.6万人修正为21.9万人。2月美国失业率降至7.7%，预期为7.9%，1月为7.9%。2月失业率为2008年12月以来新低。

 

　　美国供应管理协会（ISM）3月5日公布，2月美国ISM非制造业指数意外由1月的55.2升至56，超过了共识预期的55，显示出12个月来美国服务业最快的扩张速度。

 

　　2、尽管德国2月经济活动扩张，但法国、西班牙和意大利陷入更深的萎缩当中。2月份，欧元区综合PMI终值为47.9，尽管好于初值的47.3，但仍不及1月份的48.6。德国2月综合PMI终值53.3，初值52.7，1月终值54.4。法国2月综合PMI终值43.1，初值42.3，1月终值42.7。

 

　　欧元区第四季度GDP修正值季率下滑0.6%，德国第四季度GDP收缩0.6%；第三季度为增长0.2%。法国经济收缩0.3%，意大利收缩0.9%，西班牙也缩水0.8%。

 

　　欧洲央行管理委员会3月7日会议决定，将基准利率--主要再融资利率维持在0.75%这一最低纪录水平，边际存贷款工具利率分别仍为0和1.5%。

 

　　英国央行维持利率在0.50%的历史低点不变，符合预期。维持资产购买规模在3750亿英镑不变。

 

　　惠誉本周五因对意大利大选带来的政治不确定性以及不断上升的债务，将意大利长期外币与本币债券发行人违约评级从“A-”调降至“BBB+”，并在声明中显示评级前景为负面。

 

　　3、中国政府网周五刊登国务院通知称，需要进一步完善现行住房限购措施，对房价过快上涨城市可进一步提高二套房首付比例和贷款利率。对出售自有住房按规定应征收的个人所得税，依法严格按转让所得的20%计征。

 

　　中国2013年政府工作报告将今年中国GDP增长目标定为7.5%，此外还将各项其他数据预期和目标设定如下： CPI涨幅应控制在3.5%左右；预计2013年中国社会消费品零售总额增长14.5%；预计2013年中国全社会固定资产投资增长18%；预计2013年M2增长目标为13%左右；预计将继续实施稳健的货币政策。将逐步实现人民币在资本项目下可兑换。

 

　　2月中国CPI年率3.2%，1月2%，预期3%。2月中国PPI年率-1.6%，1月-1.6%，预期-1.5%。

 

　　4、海关总署3月8日公布，中国2月份出口未锻轧铝19，302吨，中国1月份出口未锻轧铝50,431吨，1-2月份未锻轧铝出口总量为69，733吨，去年同期累计为107，174吨，同比下降34.9%。中国2月份进口氧化铝35万吨，1月份进口氧化铝49万吨。1-2月份氧化铝进口总量为84万吨；去年同期累计为72万吨，同比增长16.2%。中国2月份进口未锻造的铝及铝材45,478吨，1月份进口未锻造的铝及铝材69,024吨。1-2月份未锻造的未锻造的铝及铝材进口总量114,502吨；去年同期累计为218,187吨，同比减少47.5%。中国2月份进口废铝16万吨，1月份进口废铝21万吨。1-2月份废铝进口总量为37万吨；去年同期累计为35万吨，同比增加5.4%

 

 

　　美元持续走强，伦铝连续下跌，跌破短期支撑线之后向下寻找长期支撑，远离均线，有调整的需求。

 

　　沪铝超跌之后反弹，周线放量增仓大涨，短期见底信号明确，后市进入调整，低位震荡为主。

 

 

　　市场短期房地产利空砸盘之后突发减产、收储传闻，行情波动较大暴跌暴涨。超跌反弹态势明显。但如落地篮球一般的行情，第一下的反弹又快又猛，随后而来大概率将是小涨小跌趋于平稳的震荡。

 

　　中长期看，铝厂的减产，国家的收储，对于目前庞大的库存和不断增加的过剩产能而言可谓杯水车薪，而实质性改变市场走势的下游需求恢复迟迟不见，加之去库存而不去产能仅仅是将利空后移，铝价难言涨势。但短期的反弹仍在继续，第一波反弹结束后再次探底，即是不错的短期买点。下周铝价料震荡回落后再度拉涨为主。关注铝厂减产的力度和国储收储的具体量和节奏。