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格林大华期货沪铝周报:铝价继续偏空操作

  摘要:

  11月18-22日一周中国内外铝价振荡偏弱,周三曾有较大幅度反弹,但最终仍收低。沪铝指数周收盘14138点,较上周跌46点或0.32%。LME三月铝周收盘1782点,较上周末跌11点或0.61%。

  本周铝价下跌在一定程度上是前期下跌行情的延续,同时国内现货市场进入淡季,临近年末终端需求不好也是重要原因。

  本周市场最为关注的是周三晚间发布的美联储会议纪要,这一纪要最终表现为鹰派,这使美元上涨,对市场形成一定压力。此外市场关注欧洲央行的利率政策。

  11月22日周五上海铝现货市场价格14300-14400元/吨,较上周的14340-14440元/吨下跌40元/吨。

  11月22日沪铝库存19.28万吨,较上周减少1.04万吨。国外伦铝库存为541.19万吨,较上周增加11.96万吨。

  仍旧坚持上周的建议。铝价近期依然表现偏弱。我们继续建议高抛低平赚取短线价差或适当持有中少量空单关注长线收益。近期市场相当悲观,沪铝可能向14000点靠拢。到达14000点附近一定要平仓,因为铝价在此有强支撑。当然跌破了也一定要追。

  一、伦铝、沪铝走势

  国内外主要合约收盘数据

格林大华期货沪铝周报:铝价继续偏空操作

  图1、沪铝指数走势

格林大华期货沪铝周报:铝价继续偏空操作

  图2、伦敦铝三月合约走势

格林大华期货沪铝周报:铝价继续偏空操作

  二、行情分析

  11月18-22日一周中国内外铝价振荡偏弱,周三曾有较大幅度反弹,但最终仍收低。沪铝指数周收盘14138点,较上周跌46点或0.32%。LME三月铝周收盘1782点,较上周末跌11点或0.61%。

  本周铝价下跌在一定程度上是前期下跌行情的延续,同时国内现货市场进入淡季,临近年末终端需求不好也是重要原因。

格林大华期货沪铝周报:铝价继续偏空操作

  (一)、宏观基本面及金融市场表现

  本周市场最为关注的是周三晚间发布的美联储会议纪要,这一纪要最终表现为鹰派,这使美元上涨,对市场形成一定压力。此外市场关注欧洲央行的利率政策。

  美联储会议纪要最终表现为鹰派。该会议纪要在11月2日周三晚间3点发布,是10月美联储议息会议的纪要。在那次会议后的公告中美联储宣布将继续宽松政策,表明鸽派仍旧在美联储占优势,曾使美元受到压力。但是会议纪要显示的内容却更为鹰派。纪要显示,委员们就量化宽松(QE)缩减时机、缩减方式、前瞻指引、下调超额存款准备金率以及公开市场操作等多种问题进行了深入探讨。尽管委员们仍在部分问题上存在分歧,但其普遍认为,如果未来劳动力市场数据持续变好,FOMC可能在未来数月的某一次会议上决定放缓QE速度。因在会议纪要之前美元已上涨近0.4%,纪要发布后从涨幅上看美元上涨不多,但是美元强势得以暂时确认。

  本周美联储官员发表了一些言论。美联储理事兼纽约联储主席杜德利在18日周一的讲话中称承认美国经济复苏很好并称时机成熟时退出QE3,这使市场再次担忧美联储将开启QE3退出之路。亚特兰大联储主席洛克哈特22日周五称,缩减购债应会进入未来几次的美联储会议议程。他同时强调,即便美联储开始缩减购债,货币政策也可能会维持非常宽松一段时间,可能会延续数年。而后,一贯秉持鹰派立场的堪萨斯城联储主席乔治却强调称,美联储料将在12月份举行的下一次货币政策会议上讨论缩减量化宽松(QE)政策。

  此外市场也在关注欧洲央行的政策,本周三美元上涨最初主要是因为有消息称欧洲央行要将利率降至负利率。周三晚间欧美交易时段初期这一消息出现在市场,立即引发欧元走软并抬升美元。这对黄金价格形成压力。欧洲央行近期一直在推行宽松的政策,此前不久刚刚将欧元区利率由0.5%降至0.25%的与美国相同的水平。欧洲央行推行宽松政策首先是因为近期欧元偏强,其次是因为欧元区经济仍然偏弱。欧洲央行希望降低欧元汇率,促动出口,促动欧元区经济进步。

  周五时德国经济数据较好,对市场有支持。当天公布的德国11月企业景气判断指数上涨至109.3,高于预期的107.7和上月的107.3。

  本周中国市场消息面相对平静,但此前一周周发布的十八届三中全会会议深度报告对市场形成支持。本周一股市延续了此前一周五的大幅上涨行情,沪深股市再次回到2400点以上并高位振荡,这也对期货市场形成一些支持。

  对于进一步发展情况,我们认为美联储退出QE3思路将更可能主导市场,从而对美元形成支持,这将可能持续影响期货市场大宗商品价格。

  (二)、国内现货市场

  11月22日周五上海铝现货市场价格14300-14400元/吨,较上周的14340-14440元/吨下跌40元/吨。

  本周国内现货市场铝价小幅走低,华东地区现货市场铝锭价格波动幅度主要维持在14330-14390元/吨之间,华南地区在14480-14600元/吨之间。总的来看本周现货市场被看空情绪笼罩,接货情况不及预期,周初持货商纷纷积极出货,中间商获利空间缩窄,参与度热情不高,下游持续按需采购,后期持货商挺价意愿渐强,市场成交依然不理想。

  本周国内各地市场氧化铝价格继续维持稳中有升的态势。其中山西地区,市场报价暂有所企稳,目前主流成交区间维持在2480-2520元/吨之间,交投情况较前期略有好转。河南地区,本周市场报价也维持稳定,截至周末时,成交下限依然维持在2480元/吨一线,交投情况较为一般。而山东地区,本周市场报价再次小幅走高,截至周末时,主流成交区间已进一步抬升至2530-2580元/吨之间,而交投情况也明显好于周边地区。华南地区,本周市场报价也稳中有升,目前主流成交区间已升至2320-2360元/吨之间,不过交投情况仍相对偏淡;而中铝厂家除山东地区外,依然普遍维持2900元/吨的报价不变。

  本周废铝市场各个市场表现也不一样,北方市场由于许多小型再生铝企业都已停产,使得废铝市场货源较多,但需求却较少,部分废铝品种跌幅较大;但南方则相对较好。佛山地区废铝价格持稳,截至周五机生铝市场主流报价在11750-11950元/吨,而破碎生铝价格为12200-12400元/吨,与上周持平。目前佛山地区市场成交相对较平稳,不过下游企业目前需求整体偏弱,采购的积极性并不是很高,多维持按需采购为主。

  (三)、期货库存

  11月15日沪铝库存19.28万吨,较上周减少1.04万吨。国外伦铝库存为541.19万吨,较上周增加11.96万吨。

格林大华期货沪铝周报:铝价继续偏空操作

  (四)未来一周重要事件及数据:

  11月25日 美国10月NAR季调后成屋签约销售指数;美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(年率);美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(月率);

  11月26日 美国10月新屋开工(年化月率);美国10月新屋开工总数年化(万户);美国11月道富全球投资者信心指数;美国11月谘商会消费者现况指数

  11月27日 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1123);上周季调后初请失业金人数四周均值(万人)(至1123);上周季调后续请失业金人数(至1116)

  11月28日 欧元区11月工业景气指数;欧元区11月经济景气指数;欧元区11月消费者信心指数终值;

  12月1日 中国11月官方制造业采购经理人指数;

  三、操作提示

  仍旧坚持上周的建议。铝价近期依然表现偏弱。我们继续建议高抛低平赚取短线价差或适当持有中少量空单关注长线收益。近期市场相当悲观,沪铝可能向14000点靠拢。到达14000点附近一定要平仓,因为铝价在此有强支撑。当然跌破了也一定要追。


  格林大华期货:刘立斌

  电话:010-66215289-816

  liulibin@21cgreen.com

(责任编辑:简儿)

标签:铝价 偏空 铝现货 沪铝

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