中电投先融期货：外盘伦铝大幅走弱 铝价短期弱势震荡

　　宏观面，昨日美国单周初请数据、零售数据及进口价格指数均好于市场预期，暗示短期美国宏观经济呈现复苏格局；美国10年期国债收益率大幅下滑8.6个BP至2.651%；欧洲央行行长德拉基表示ECB将坚持在相当一段时期内维持关键基准利率在当前或更低水平的前瞻指引，ECB宽松货币政策既定；美国国务卿克里对乌克兰局势的讲话及欧盟和IMF逐步采取实质性措施针对乌克兰局势相关各方，地缘政治局势紧张对市场人气影响仍旧较大；中国，昨日李克强总理在记者会上对GDP增速和金融改革等方面表述较为利好，尤其是其对GDP7.5%增速是优先保障就业的前提，暗示政府对经济快速下行风险存在一定的容忍度。

　　资金面，昨日央行开展1000亿元正回购公开市场操作，大于昨天到期正回购资金投放数量，资金面呈现净回笼格局，利率结构发生变化，短期利率端有所走强，中期和长期利率端有所下滑，整体利于投资增速的回升。

　　基本面，昨日氟化铝价格大幅下调，整体电解铝生产成本重心有所下移；现货市场，主要地区铝锭价格继续小幅下探，且贴水幅度仍旧大于200点位；区域间现货价差较小，难以弥补运费和资金占用成本，但建议仍需观察后期价差运行态势。

　　技术面，外盘伦铝大幅跌破前期1750关键交投重心，重心下移至1740点位，加之国内短期资金面紧张及现货市场疲软等因素，期铝价格或将呈现弱势震荡格局。

　　操作建议，建议震荡思路操作，沪铝1406合约下方支撑位下修至13100元/吨附近和上方压力位13300元/吨。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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