首创期货：基本金属涨跌不一， 汇丰PMI今日公布

　　从镍价“疯涨”开始，市场对有色金属的交易情绪已经自6月转变，这不仅体现在期货价格上，有色金属股票也受到追捧，从镍、到铜、再到锌、到铝。我们认为，由于有色金属正在去库存，中期前景依旧乐观。

　　指标面，美国6月NAR成屋销售连续第三个月增加，年化达到504万户，是2013年10月以来最高的，同时7月先行的里奇蒙德联储制造业指数升至7，美国的经济环境依旧稳健，不过，鉴于一季度的负增长，IMF下调了对美国经济2014年的全年预期，从2%调至1.7%。

　　今日，汇丰中国7月制造业采购经理人指数初值将在9：45分公布，上个月该指标年内首次越过50，7月料在“微刺激”政策积累下，表现稳定的概率大。同时，这两日IPO发行密集，关注资金面情况。

　　昨晚，LME基本金属涨跌不一，铜小幅收阳，锌变动不大，而铝价出现接近1.5%的回撤。从基本面角度，关注度集中的品种是铜与锌。先来看锌，主力合约1410以相当快的速度站上1.7万。一个月以来，沪锌自1.6万蓄势，上涨过程中，没有遇到阶段性的回调，回调以日K线展开。操作上，沪锌目标位仍定在1.8万，由于短期锌价涨势较快，偏离均线，追涨需谨慎。

　　铜市方面，预计在1407交割之后，上期所铜库存不会出现明显的出库迹象，交易所库存很可能保持在10万吨偏上，影响中性。上游来看，铜精矿产量继续释放，必和必拓表示2014财年铜产量将增加到170万吨，而明年的产量目标预计在180万吨。同时，印尼新总统可能渐进缓和矿业与出口政策之间的矛盾，自由港公司已经表示很可能恢复铜精矿出口。这意味着国内精矿供应环境将较二季度更为充裕。具体到价格水平，我们认为，铜市将在一段时间转为震荡，主力合约震荡重心仍可能在5万偏上，周内沪铜正在强调的4.89-4.9万位置走稳。操作上，以区间交易为主，低吸买入。（肖静）

(责任编辑：盈盈)

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