铝周评：铝价看涨不追涨（5.16-5.20）

　　核心提示：本周伦铝止跌震荡，沪铝表现较强，反弹收涨约3%，连续大幅调整之后，铝价暂无大跌风险，但能否重回涨势尚需等待更多信号，沪铝主力突破12500元才有望进一步走高，目前谨慎看涨不追涨。

　　一、电解铝市场

　　图1：长江现货铝走势图

　　华东地区：本周铝锭价格整体表现回升，截至周五长江现货铝价在12460-12500元/吨，较上周五上调260元/吨。现货市场方面，持货商对铝价走势看好，报价坚挺，本周前期市场货源偏紧，随着铝价涨势放缓，持货商开始调价出货，中间商逢低补库，而下游企业接货力度不高，实际采购量有限，市场成交一般。

　　图2：华南现货铝走势图

　　华南地区：交割后广东地区市场铝锭货源明显增加，持货商挺价情绪减缓，急于换现，调低价格出售，货源增加，中间商补货意愿并不高，下游企业畏高，接货较谨慎，市场多体现在持货商出货为主，截至周五华南地区铝锭带票价格在12840-12940元/吨之间。

　　二、废铝市场

　　表1：各地废铝价格对比
　

　本周废铝价格跟随铝价小幅上调，幅度多在150-200元，截至周五华南干净机生铝市场主流报价在9250-9450元/吨，较上周五上调200元，河北地区本周多跟涨在200元。现货市场方面，河北市场货源较上周增加，市场成交活跃。湖南地区商家多看涨铝价走势，保持乐观心态，报价坚挺，市场货源偏紧，广东地区据冶炼厂反映，近期受废铝价格抗跌的影响导致成品铝锭和废铝之间的利润减少。江浙沪地区废铝价格波动不大，价格相对其他地区略偏低。

　　三、期货市场分析

　　图3：伦铝日线走势图
　　

如我们上周预测的那样，本周伦铝整体呈现震荡筑底走势，盘中最高1564美元，最低1533美元，截至周五14点在1553美元附近，较上周涨约15美元。

　　在连续两周大跌至后，本周伦铝企稳，下跌动能基本释放完毕，市场缺乏重磅消息指引，走势略显胶着，盘中虽有反弹意图，但美元走强抑制了涨势。预计下周伦铝仍以区间波动为主，只要不跌破1500美元就不会有大跌风险，但再度上涨还需积蓄力量。

　　图4：沪铝日线走势图

　　本周沪铝止跌反弹，表现强劲，截至周五15点收盘在12435元，涨365元涨幅3.02%，成交活跃，持仓增加1万手左右。

　　在上周收复12000元之后，本周沪铝继续上冲，表现明显强于外盘，但上方在20日均线附近受阻，连续多日未能突破。从目前走势来看，下游沪铝继续上涨的机会较大，不过在突破12500元之前，看涨不追涨。

　　四、操作建议

　　在连续两周大跌至后，本周伦铝企稳，下跌动能基本释放完毕，市场缺乏重磅消息指引，走势略显胶着，盘中虽有反弹意图，但美元走强抑制了涨势。预计下周伦铝仍以区间波动为主，只要不跌破1500美元就不会有大跌风险，但再度上涨还需积蓄力量。

　　沪铝本周继续上冲，表现明显强于外盘，但上方在20日均线附近受阻，连续多日未能突破。从目前走势来看，下游沪铝继续上涨的机会较大，不过在突破12500元之前，看涨不追涨。

(责任编辑：盈盈)

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