瑞达期货：9月26日铜、铝交易提示

2016-09-26 08:51:20
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势:上周五夜市伦铜振荡续涨，其中3个月伦铜上涨0.23%至4856美元/吨，收盘价创下一个半月来新高，其上方反弹阻力关注5000美元/吨。持仓方面，9月22日，伦铜持仓量为32.7万手，较21日增加3444手，显示铜价上涨之后，多头顺势跟进，后期关注持仓增加的可持续性。

　　行业资讯：截止9月20日当周，美铜CFTC投机多头减少6407，空头减少18549手，投机净持仓为净空13151手，为连续第七周持空，但净空量较前一周减少12142手，显示短期投机基金对铜价看空热情大幅下滑。

　　现货方面：9月23日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37750-37800元/吨。现铜报价保持升水坚挺，日内成交尚可，贸易商与下游均有参与。贸易商成交基于开盘百元附近的隔月基差，有利可图。下游陆续参与采买，湿法铜报价较前几天略涨，报升水40-升水60元/吨。国庆前现铜市场或维持升水持坚状态。

　　库存方面：截止9月23日，LME铜库存报356875吨，较上周五增加7875吨，远高于年内库存均值20.5万吨，该库存水平创下一年来新高；同期，上期所沪铜库存报130780吨，较上周五减少5549吨，创下一年来的新低，且远低于年内库存均值23.2万吨，显示国内库存压力远弱于国外。

　　观点总结：上周五夜市沪铜主力合约振荡企稳至37840元/吨，因美元指数承压续跌且市场对十一节前下游存在补库预期，利于铜价走高。操作上，建议沪铜1611合约可背靠37300元之上谨慎持多，目标38300元。

　　铝

　　外盘走势：上周五伦铝振荡走高，其中3个月伦铝上涨0.4%至1636元/吨，该收盘价创下近一个月来高点，目前伦铝上涨趋势明显，上方反弹阻力关注1700美元/吨。

　　行业资讯：中国8月铝土矿进口量为445.7万吨，同比下滑1.83%，1-8月累计进口3326万吨，同比增加3.86%，其中进口自马来西亚的铝土矿为587万吨，同比下滑51.39%。

　　现货方面：9月23日上海现铝成交集中13300-13340元/吨，对当月升水620-640元/吨，无锡成交集中13300-13340元/吨，杭州成交集中13320-13360元/吨。为维持高价，持货商稳定出货力度，中间商看涨下周行情，接货意愿仍较积极，支撑铝价的高升水，面对今年的现货新高，下游企业畏高情绪滋生，按刚需接货，整体成交未因高价下滑明显。

　　库存方面：截止9月23日，LME铝库存报2146725吨，较上周减少20200吨或0.93%，该库存接近于2008年12月18日创下的低点（2068925吨）；同期，上期所铝库存报103077吨，周剧减15361吨，为三周来首次减少，远低于年内库存均值23.3万吨，接近年内低点103072吨，创下2011年9月30日来的新低。

　　操作策略：上周五夜市沪铝主力合约振荡企稳至12465元/吨，因美元指数承压下滑及原油期货振荡走高。目前沪铝有效运行至均线组之上，技术形态强于伦铝。建议沪铝1611合约背靠12350元之上谨慎持多，目标12550元。