中国国际期货：11月15日有色金属早评

　　铅：隔夜美元指数高位回落，LME市场铅和镍收跌，其他金属收涨，国内夜盘铅表现最强，主力合约受涨0.54%。昨日据SMM调研，河南省重污染天气预警升级，目前开工率水平较高的冶炼厂限产程度加重，个别冶炼厂由前期限产10%升级至30%，预计精铅供应量日减少300-400吨。此外，河南环保督查组于11月12日入驻济源；河北将于11月16-30日开展第二轮环保督查。预计环保检查对铅价形成支撑，但目前供应量影响暂时尚未完全显现，操作上暂时观望，激进者少量多单参与。

　　锌：隔夜LME三月期锌收涨0.36%，昨天日盘午后锌价快速跳水，夜盘最后一个小时拉升，最终收跌0.29%。昨夜国际铅锌研究小组公布的统计数据显示9月全球锌市场供应缺口为54700吨，缺口较8月份有所收窄，1-9月累计短缺30.5万吨。年内锌市场仍将维持短缺格局。目前沪伦两市库存仍在继续下降，本周国内社会库存虽有增加，但增量较小，库存拐点尚未确立，锌价仍将反复。操作上，建议前期多单离场，以波段操作对待。

　　铝：隔夜LME三月期铝收涨0.28%，国内夜盘收跌0.11%。近几日氧化铝价格停止上涨，维持稳定，目前铝价水平下，电解铝厂几乎全面亏损，昨日国统局公布的10月份电解铝产量为272万吨，环比减少2.5%，为连续第三个月下降。然而需求端悲观，铝价仍偏弱震荡，操作上对主力合约在13700-14000之间高抛低吸。

　　镍：沪镍围绕94000震荡。根据SMM，本周镍供给增加5000吨，而下游需求一般，基本面仍然承压。预计今日沪镍围绕94000-95000窄幅震荡。投资者观望为主，激进投资者可逢高短空。现货方面，金川镍昨日报价105250，俄镍升水（较无锡1812合约）下降，但金川镍受货源紧张，升水（较无锡1812合约）增加。

（中国国际期货中关村营业部）

(责任编辑：简儿)

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