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长城期货第7周铝周报:铝价仍维持震荡平稳走势

  铝

  交易机会:铝价仍维持震荡平稳走势,但后续供给及成本压力仍偏大。

  市场情况:市场流通货源充足,持货商坚挺售价,令铝价坚挺,料下周铝价仍维持震荡平稳走势。

  基差情况:上海A00铝13340元/吨,较1904贴水100元/吨。现货商报贴水10元/吨,近一周小幅收窄,升贴水处2017年来区间偏高水平。LME铝(0-3)报贴水29.25美元/吨,1月中下旬来震荡走低,处2014年底来区间偏低水平。粤沪价差40元/吨,本周高开低走恢复至节前水平,处2012年区间偏低水平。

  库存情况:上期仓单532769吨,较上周增约6%,春节累库低于市场预期且低于2018年同期水平,但仓单总量仍高于2000-2017年区间;本周上期所铝库存较上周增31914吨至736675吨。国内消费地铝锭库存合计161.7万吨,较上周增约17%,春节累库幅度与过去几年相仿,处2011年来相对高位。LME库存1266600吨,较上周微减约1%,2018年10月中来小幅反弹,但当前仍处2008 年来低位。

  理论利润:进口理论亏2000元/吨,2018年12月来小幅收窄,处近年中轴略偏高水平;电解铝理论生产利润率2018年12月来小幅回升,但仍处近年低位。华南地区铝棒铝锭价差近两周持稳,目前处近年区间偏低水平。铝材理论出口利润12月初来小幅走低,2018年来维持近年高位整理,过去一年国内铝材出口尚未受到中美贸易战的明显冲击,尽管美国承诺延后加征关税的期限至3月但2019年起铝材出口预计受贸易纠纷影响会加大。

  主力资金:净多状态,净多占比2.44%,近两周持稳。

  跨期套利:观望

  

(责任编辑:简儿)

标签:长城期货 铝周报

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