鲁证期货：预计铝价呈高位震荡态势

　　22日长江19070跌20贴10，南储19140跌20；隔夜沪铝主力2109收盘报19290涨180，LME铝收盘报2465.5涨8.5。

　　宏观方面，发改委组织下一轮铜铝锌抛储，铜3万吨铝9万吨锌5万吨均有增加，但低于市场讨论数量；

　　基本面方面，库存去化放缓，铝棒库存再增加，22日SMM库存报80.9万吨，较上周四下降2.3；同期钢联统计铝棒库存13.4万吨，较上周四增加0.15万吨；6月未锻轧铝及铝材出口45.4万吨，环比1.53万吨，出口表现平稳，同期进口29.4万吨，环比增加6.33万吨；云南复产及新增依旧进展缓慢，山西兆丰近日已启动复产10万吨；多地出现供电紧张，河南加工企业限电停产，云南复产预期再度延后；河南暴雨造成登电4万吨全部停产，焦作万方紧急停产，产能37万吨，同时物流受阻，下游停工，短期需求下降。

　　策略建议：限电等供应端减产，下游需求停滞，进口窗口接近打开，保税区大量库存涌入预期高，新一轮抛储增量4万吨至9万吨，短期供给扰动较大，有一定累库预期，预计铝价呈高位震荡态势，建议观察持仓资金流向及成交状况，可适当逢高做空。

(责任编辑：简儿)

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