兴业期货：春节累库不及预期，沪铝走势偏强

　　上海现货铝价报22490元/吨，相较前值上涨220元/吨。宏观方面，上一交易日美元继续震荡运行，小幅上行至95.6附近，美联储货币政策及经济数据均未提供新增扰动，但目前在高通胀压力下市场对3月加息预期仍存，且昨日欧央行态度较为谨慎，美元下方存支撑。供应方面，2022年1月中国原铝产量初值325.97万吨，同比下降2.32%，环比上升1.63%；电力紧张缓解加之铝价高位运行，电解铝企业复产积极性增强；1月中国原铝日均产量为10.515万吨，连续两月攀升。需求方面，据Mysteel调研，华中地区铝板带箔生产大省河南受冬奥会影响，多数推迟复工复产，目前由于下游终端行业多数暂未复工，铝箔生产企业订单仍比较饱和，而铝板卷生产企业订单表现一般，预计铝板卷企业将于下游终端行业复工后会有所缓解，而铝箔生产企业将呈现订单火爆现象。库存方面，春节期间，电解铝社会库存增加15.8万吨至91.2万吨，同比下滑2.36%，增量不及预期。成本方面，近日广西百色地区出现疫情，周边氧化铝企业积极响应国家疫情防控政策封闭厂区，氧化铝价格上行动力加大，电解铝成本支撑力度进一步加强。铝价短期内将延续偏强震荡格局，但需密切关注电解铝复产进度及旺季消费回暖力度。

(责任编辑：盈盈)

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