有色宝铝价周报（11.24-11.28）

　　本周（2025年11月24日-11月28日）有色宝长江基本金属4个品种上涨，2个品种下跌。其中，铜均价环比上涨0.70%，铝下跌0.44%，铅下跌1.02%，锌上涨0.04%，锡上涨2.21%，镍上涨1.12%。
　　宏观消息：截至11月22日当周，美初请失业金人数经季节调整后减少6000人，至21.6万人。这一数据明显好于经济学家此前预计的22.5万人，表明就业市场状况并未出现显著恶化。目前12月降息概率升至8成，宏观驱动短期回暖；国家统计局公布数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.9%，累计增速连续三个月保持增长。
　　库存方面：据统计，截至2025年11月27日中国主要市场电解铝社会库存合计59.0万吨，较11月24日的60.4万吨减1.4万吨。其中：无锡16.6万吨，不变；佛山20.5万吨，减0.8万吨；巩义8.2万吨，减0.5万吨；上海3.2万吨，增0.2万吨。
　　综合来看，基本面仍未有明显变化，库存向下，而中长期供给端约束明确，需求存增量预期，紧平衡预期维持，给予价格支撑。
　　下周观点：铝价总体趋势以震荡攀升为主，注意观察能否突破前期高位压力。

(责任编辑：简儿)

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