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隔夜外盘，由于利好制造业数据刺激了资金投机性需求增加，美元遭到抛售，且今日日内美元指数最低下探77附近。正如此前所述，节前美元指数强势反弹，主要是由于节前空头头寸获利平仓推高，其次是欧元区信贷风险及美联储升息预期炒作。目前看，节后资本的策略选择比较微妙--虽然个人依然中期看空美元，因美联储实质性升息前，高收益的商品市场、中国等经济体市场是更好的投资性标的，而目前美联储并没有升息的实质性压力（过去1年增发的大量基础货币被银行体系所吸收，转化为银行准备金，加之过度的去杠杆化，其实质性传导到价格层面的恶性通胀仍需时间）。但是短期看，美元却仍有反弹的可能性，较为关注的是本周三的美联储议息会议纪要和周五非农就业数据。
受此影响，隔夜LME铝小幅收阳但依然保持在在2215-2300区间内窄幅震荡，且成交量放大，可关注近期LME铝能否有效破位上行。
国内方面，沪铝1004开盘17250，最高17570，最低17240，收盘于17540，持仓增加1.9万至14.7万手，而成交增加8.4万至21.6万手。经过上午的横盘整理后，午后多头大幅增仓带动价格上涨，并再创新高。而现货方面，中铝报价16700。
目前成本因素对铝价推高需关注--根据现有数据统计，电铝成本中电价占比约47-35%，而氧化铝成本约28-34%。北方大雪促使电煤紧张问题加剧，电力供应紧张促成铝价上涨预期；而中铝集团决定从1月1日起上调氧化铝现货价格到2800元/吨，涨幅达5.66%，为3个月后再次上调（当然氧化铝进口会对价格有一定影响，但从目前报价看氧化铝进口价上涨幅度要大于国内，目前到港报价至少在350美元/吨；且非中铝现货氧化铝供应依然紧张），因此成本对期铝价格上涨的影响开始显现。
加之沪铝较LME铝、较铜、锌仍有补涨空间，因此沪铝依然坚持看多--截止收盘沪/伦铝比价为7.68，上涨幅度虽然较大，但仍有补涨空间，且后市需关注LME铝有效突破情况。
虽然下周的指数基金调仓对铝有偏空影响，但仍应坚持多头思维，逢低买入。
---- 五矿海勤 陈健
(责任编辑：Koala)
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