华泰长城期货:铝加速下跌或致减产，套利头寸继续持有

2014-02-13 08:12:57
来源：铝信

　　库存动态

　　LME铝库存：2月12日，LME铝库存减少10150吨至5358100吨。分洲来看，美洲方面，底特律仓库减少3900吨，芝加哥仓库减少50吨；欧洲方面，鹿特丹仓库减少1850吨,弗利辛恩仓库减少3000吨；亚洲新加坡仓库减少375吨。注销仓单方面，总量至2485375吨，占比至45.39%。

　　现货市场

　　上海地区主流成交13000-13030元/吨，贴水150元/吨至贴水120元/吨，无锡地区主流成交12960-12970元/吨，杭州主流成交13040-13060元/吨，今日期铝触低反弹，现货价格底部企稳，接货量有所增加，同时无锡地区相对期铝当月仍保持大幅贴水，吸引了部分中间商参与交投，市场成交情况稍有改善。午后沪铝当月维持盘整，尾盘重心再度拉升，现货市场部分贸易商认为现货铝锭迎来反弹行情，有惜售挺价情绪，报价13020-13030元/吨附近，有部分成交。

　　宏观及行业新闻

　　国际新闻：

　　美国参议院上调债务上限的立法工作扫清程序性障碍，进入最终投票阶段。参议院已经拥有足够的票数来通过提高债务上限法案；投票仍在继续。最后，美国参议院赞成和反对票数为67：31。现在，该项法案预计获得最终通过：该法案将很快提交给民主党控制的参议院进行投票，只需要简单的多数票就能通过，并获得奥巴马总统的批准。

　　国内新闻：

　　中国1月出口年率+10.6%，预期+0.1%，前值+4.3%。中国1月进口年率+10.0%，预期+4.0%，前值+8.3%。

　　中国1月贸易帐+318.6亿美元，预期+234.5亿美元，前值+256.4亿美元。

　　行业新闻：

　　矿业巨擘必和必拓（BHP）表示，该公司已经开始与其雇员就关停旗下南非Bayside铝冶炼厂展开正式磋商。由于中国等铝产能过剩，铝价备受压抑，导致铝生产商在去年降低产量。力拓矿业集团（Rio Tinto PLC）去年11月表示，受铝市疲软影响，该公司将关闭旗下位于澳洲的一家氧化铝精炼厂。

　　据亚洲金属网统计，2013年河南电解铝产量同比下降7%，至347.35万吨。2013年该省两小型铝冶炼厂关停，涉及年产能11万吨，这使得该省电解铝产能减至395.5万吨，占全国总产能的12.31%。

　　操作建议

　　中国海关的声明指出，1月共进口原铝及铝制品11万吨。海关数据显示，去年12月的进口量为12.518万吨，去年1月为6.9024万吨。近日以来铝价的加快下跌或导致成本高的电解铝企业在今年陆续减产。从昨日来看，沪铝主力1404重心略有上行，夜间受美国参议院上调债务上限法案通过的影响，伦铝大涨1.29%。但从基本面来看，现货商抛货节奏仍在继续，部分地区现货报价已跌破13000关口，未来铝价进入万二时代也存在可能性，因此建议长期空单继续持有。跨期套利和期现套利方面，价差仍在扩大，建议前期买远抛近头寸继续持有。