中电投先融期货：关注下方关键点位支撑，铝价短期弱势震荡

　　库存方面：LME铝库存较前期调减250吨至4383050吨，铝合金库存较前期调增120吨至26760吨，LME铝注销仓单2456375吨占比56.04%；SHFE铝期货库存昨日较前期调减1580吨至80972吨，广东地区库存调减较大，上海地区库存小幅调减，江苏和浙江地区库存持稳。

　　基本面：上游主要氧化铝报价持稳，辅料报价持稳；长江有色现货市场均价报价13640元/吨，持稳；各主要现货地区铝价报价多数持稳，南海地区铝价小幅下探，华东地区现货贴水幅度拉大，华南地区铝价小幅下调，成交均有所转好；各主要品级铝合金报价持稳；

　　相关消息面：日本10月铝库存增至332,200吨，高于9月的313,400吨，为2009年3月以来的最高水准；国内方面，有色金属行业投资由核准制改为备案制。

　　外围市场：隔夜，伦铝小幅下探，跌破前期关键交投重心2020点位支撑，技术形态呈现弱势指引；美元指数因非美币种小幅走强及市场开始对今晚FOMC会议纪要内容措辞担忧而小幅下探；全球股市方面，欧美股市悉数走强，主因德国ZEW景气指数超预期转暖和美国住宅商信心指数转好，安倍宣布推迟18个月调增消费税并12月份重新大选以便继续推行其刺激经济政策，市场投资情绪有所转好，国内股市相对较弱；原油方面，市场仍旧担心OPEC成员国并不会如预期调减原油产量及多数市场认为油价尚未调整到位，而继续下探；黄金市场，纽约期金继续有所回落，因美元走强及避险情绪减弱所致。

　　分析：昨日，因市场对于澳洲铝土矿进口税减免及直购电谈判带来实质性进展而加剧供应压力担忧，且主力合约铝价跌破昨日早评中提及的13700元/吨支撑，疲软基本面压力开始在市场凸显；技术面，趋势线形态相对呈现短期弱势指引，上方短期均线系统压力较重，主力01合约，技术指标有所偏弱。

　　操作建议：考虑到资金成本已经低位及利好刺激政策尚少，铝价回归至弱势走势，但因11月合约已经交割完毕，主力尚未迁移完毕，空头回补影响，短期建议以震荡思路操作为主，中期仍为逢高建空思路操作，控制止损。

　　沪铝主力01月合约下方关键支撑位13600点位附近（前期关键交投下沿），上方压力13960点位附近（10周均线附近）。

　　风险提示：今晚将有美联储FOMC会议纪要发布，建议关注美元与铝价传导作用影响；适当建议暂不做买进抛远操作，因时间窗口期相对较差，建议关注近远月价差走势。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

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