宏源期货：有色延续高位震荡

　　周三关注美国上周两大原油库存数据、英国三季度GDP、美国9月耐用品订单月率初值、美国9月季调后新屋销售年化总数以及美国8月FHFA房价指数月率。隔夜美元小幅收涨，美国两党对税改分歧加大造成了美元盘中的剧烈波动，预计短期内美元或仍将保持震荡局面；内外盘基本金属涨跌互现，LME金属表现略强于沪市金属，预计短期内分化现象还会持续。短端流动性持续宽松，shibor利率维持低位，长端超跌反弹，长短端利率差值中值回归。大宗高位震荡，有色震荡。黑色回调，化工、软商品偏强，农产品低位震荡，商品震荡区间收窄，波动变小，多均线粘结等待盘突。

　　铜：上周TC坚挺走高，一度破90美元，一方面是博弈2018年的年度长单TC一方面是近期检修增加，供应恢复相对比较充裕，支撑价格上行。货源依然偏紧，华东华南地区拉高升水，铜价短期继高位震荡，逢低接单，等待突破。

　　铝：吕梁市采暖季政策氧化铝限产30%，大概限产349.5万吨，加剧氧化铝短缺效应，4000的价格指日可待。出库大增，本周库存再下降2万吨，库存拐点已到，目前库存下降主要是由于产量下降导致，减产效应凸显，后期采暖季实施库存加速回落，此外氧化铝价格继续坚挺上行成本抬升，多单继续持有。

　　锌：锌的矛盾没有解决：矿端的紧张局面缓和但没有解决，加工费继续下调，但市场焦点转移到供改的需求抑制作用，升水回落，库存拐点隐现，高位震荡偏弱。

宏源期货有色研究员 张小凯

(责任编辑：阿祖)

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