浙江系资金100万手再战沪铜 供应过剩加重铜价下行压力

　　充裕资金横行资本市场，催生了商品市场一波小牛市行情。其中最为成熟的期货品种沪铜从年初的低点反弹至今，半年内上涨的幅度达到了近100%。历经罕见反弹上半年后，下半年走势将如何演绎？日前，国际期货在东莞虎门举办“珠三角地区铜加工业论坛”，发布了2009年铜中期策略，认为沪铜下半年上涨将难以为继。深圳私募徐海鹰更是预计高位下跌很可能就在今年7月。

　　资金云集沪铜

　　从目前的日成交量来看，沪铜基本上已经达到100万手以上，此前只有大豆等农产品[11.52 -0.17%]能够达到，而沪铜单手合约保证金高于农产品不少。

　　上周五的持仓排行上看，一贯生猛的浙江系资金再度云集沪铜之上。多头资金中，浙江大地、浙江南华、浙江天马和浙江中大东在前10名多头中出现，手中持有大量的多单。空头排行上，浙江永安、浙江南华、浙江中大、浙江大越直接占据空头前四。

　　此前在北京中期席位上的三亿资金，在猛然翻空之后，在行情直冲4万上方后也悄然隐退。有知悉该资金动向的深圳一期货公司总经理透露，沪铜之战应该还未完全结束。

　　沪铜上涨或难以为继

　　进入五月以来，已经出现伦敦铜库存下降，同时上海铜库存上升的现象，未来随着精铜消费淡季的到来，将会出现国内现货铜供应过剩的局面。根据深圳德信时代调研的结果，中国4月份精炼铜产量增长6%，达到338300吨，创下历史第二高水准，加上创纪录的进口量，国内铜市将面临罕见的过剩局面。

　　在需求上，尽管中国政府制定收储40万吨铜的计划；而且4万亿刺激经济计划，带动了部分铜下游消费企业如电线电缆行业的回暖，但是铜下游企业包括家电行业等的有效需求不足。需求方面市场估计的平均水平为下滑3%。国际期货首席金属分析师刘旭认为以上原因都将成为铜价继续上涨阻力。

　　在德信时代总经理徐海鹰看来，下半年投资者对于大宗商品需求的担忧会重新回到市场，资金从股市和大宗商品期货市场撤离的可能性较大。徐海鹰分析三季度是铜的传统消费淡季，在现货供应充足，需求难以有效启动的情况下，伴随着宏观经济走向的不确定性，他认为铜价自现在的高位下跌将是大概率事件，预计时间可能发生在今年的7月份左右。

(责任编辑：晓忠)

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