苏物期货：资金多空争夺，沪铜震荡将加大

　　沪铜上周自下跌调整后强劲反弹，其主力合约0910再次站上40000元大关，报收40370元，整个周涨幅3.62%，成交量也大幅增加，显示多空双方的争夺激烈。现货市场，上海金属网铜现货均价报40025，也突破40000万元，但现货开始出现贴水。伦铜也出现反弹，整个上周，LME三个月期铜上涨 102.5元，周涨幅2.07%，最后报收5030美元，也站上5000美元关口。

　　上周世界经济数据喜忧参半，有部分不容乐观。纽约地区6月份制造业活动的萎缩幅度有所加快。该地区的整体经济活动由5月份的负4.6下降至负9.4，低于市场预期。但今年5月份，美国新房开工量比前一个月增加 17.2%，为过去三个月来的最大增幅，这可能是美国住房市场下滑开始触底的一个积极迹象。世界银行22日表示，全球经济今年将萎缩2.9%，降幅大于其之前预期的1.7%。市场担心，此前对全球经济前景的预测过于乐观，经济复苏的步伐或将十分缓慢。中国国家统计局有关专家23日在国家统计局官方网站发表署名文章指出，中国经济呈现出较为明显的止跌回升之势，预计今年第二季度国内生产总值(GDP)同比增速可能接近8%，高于第一季度的增长6.1%。

　　从数据可以看出，除了中国在内的一些新兴国家，世界大部分地区，特别是欧美地区经济仍旧处于在底部徘徊的阶段，经济的大幅复苏还需要相当漫长的过程。今年上半年，铜价的大幅增长很大一部分原因是由于中国进口量的大增，另外还有市场对于通货膨胀的担忧，而随着铜价的回升到一定的高度，加上中国大量进口告一段落，铜价理应回归到基本面的因素，而目前基本面需求方依旧疲软，铜价继续上扬的空间有限。而上周推动沪铜大幅回升的因素很大是因为资金因素，多空双方对未来铜价的想反判断导致沪铜成交量大增，而多方的优势使得沪铜在上周有了强劲的上扬，但预计此种情况持续时间不会太长，沪铜仍会回归基本面因素。

　　技术上看，沪铜0910合约上周的大幅反弹预计会告一段落，虽然其又重新站上40000元，占上所有均线之上，但之前的高点压力还是很大，突破前高的动力不足，但由于资金上的多空争夺，预计接下来震荡幅度会加大，建议投资者谨慎跟随，轻仓参与波动。

(责任编辑：晓忠)

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