建证咨讯(11.29): 铜、铝

本刊"风险警示"栏目，旨在通过星级标志这一图示形象对多空持仓风险度进行描述，供投资者处理持仓头寸时加以参考，实际操作中投资者还需根据自己短中线交易策略和各品种波动特性
的不同进行具体把握。具体星级划分标准如下： 
    ☆期价距离最新收盘的反向运行幅度可能小于2%  
    ☆☆期价距离最新收盘的反向运行幅度可能大于2% 
    ☆☆☆期价距离最新收盘的反向运行幅度可能大于3% 
    ☆☆☆☆期价距离最新收盘的反向运行幅度可能大于4% 
    ☆☆☆☆☆期价距离最新收盘的反向运行幅度可能大于5% 
    风险警示： 
    多头风险：☆ 
    空头风险：☆ 
    盘前提示： 
    东方：本周LME3月铜继续呈现冲高回落的态势，上半周受到美圆大幅走软和铜库存持续下降因素支撑，震荡上行，但未能突破前期3177.5美圆的新高，周五受美圆走势影响，盘中一度出现大幅回落，尾盘有所反弹，最终收于3085美元/吨，较上周五上涨了8.5美元/吨，波动范围在3145.5~3007.5美元/吨，周线为带长下引线的小阳线。相对铜价而言，本周LME3月铝走势较强，突破了原先的震荡箱体，最终收于1855美圆/吨，较上周五上涨了64美圆/吨，波动范围在1857.5~1760美圆/吨，周线为带下引线的中阳线。 
    本周LME铜库存继续呈现下降势头，最终库存量为5.945万吨，较上周下降了4575吨。本周LME铝库存继续呈现增长的势头，较上周增长了9150吨，周末库存量为73.4万吨。上海交易所本周铜库存减少了1245吨至2.3258万吨，铝库存下降了2629吨至10.4207万吨。 
    智利ElAbra铜矿的罢工仍在继续，并且发展到工人绝食罢工，但厂方发表申明工人的罢工并未对产量造成影响。本周美圆的走势对铜价产生直接影响，美汇欧元的连创新高对铜价产生较大的推动力，周五由于市场传闻中国政府将减持大量的美国国债，晚间又澄清这一传闻，导致美圆波动较大，使得盘中铜价出现大幅波动，出现探底回升的走势。国内铝价在上半周呈现缩量震荡后，周五在增量资金的介入下出现较大幅度的上涨，近期应值得我们关注。
    下周行情预测:从目前的走势来看，LME3月铜在前期高点附近存在较大的阻力，同时由于目前的基本面并不能支持铜价长期的上涨，周五外盘的反映也显示了市场随时都有可能出现转势，操作上应在后期月份试探性的抛空，控制好仓位。 
    马宏庆：LME铜价在周五的交易中回落，由于COMEX处于感恩节的假期中因此国际铜市场的交易显得并不活跃，LME库存则进一步下降，但与此同时持仓水平则达到了17.5万手，这和不到6万吨的库存相比显得极不和谐。而对于新加坡存在大量的未注册库存的传闻仍旧影响着交易者的心态。对于多头部位持有者而言，库存下降以及美元持续贬值显然是个不错的理由；而对于空头部位持有者，除了历史高价区域外找不到任何具有实质性的借口，当然还有其他的一些猜测。很显然，绝对的高价将促使供求状况发生变化并诱发价格的回落，但这需要一段时间，可能是一个月，也可能是一个季度。国内的现货价在32500一带显得压力重重，对于现货，显然到了一个关键的瓶颈位置，突破则在短期内将进一步上升，否则将出现回落。就目前的基本面而言，现货价跌破28500的可能性并不大。技术上指示短期内铜价的走势不甚明朗，投资者观望为宜。预计周一沪铜CU502将回试28800的支撑水平，进一步的支撑位于28500，压力位于29000，之后是29200，突破29200意味着价格将进一步到达30000。 
    海外快递： 
    LME市场报道： 
    伦敦11月26日消息：伦敦金属交易所(LME)基本金属周五自低点回升,受周末前的空头回补和获利买盘提振,但多数金属仍然收低.三个月期铜引领金属走势,自早盘低点上涨30美元,但受少量获利回吐抛盘打压，仍然收低,跌落3,100美元."稍早(期铜)跌势清除了大量不坚定的多头.此後,逐渐走高."一位交易商表示.价格波动较大,因为虽然交投比较活络,但在美国交易人士继续因感恩节离市的情况下,流动性和买兴受到抑制.期铜稍早受到中国卖盘和稍後的投机性卖压打击.停损卖盘被触发,但在3,050美元下方遇到支撑,并出现空头回补,使其缩减跌幅.在公开喊价交易中收报3,074美元,仍然远低于周四晚场综合交易收盘水准3,115美元."无人真正想作空这些12月期约,技术性扭曲程度上升。"一位交易商表示。 
    伦敦铜库存持续减少给铜价提供了支撑，分析师称如果下周铜库存继续下降，LME三个月期铜可能反弹至3100美元/吨，支撑位在3015－3020美元/吨。现货/三个月逆价差为137/139美元,周四为135/140美元.稍早,明日/次日交易逆价差自周四的7.50美元缩窄,本周中段时为15美元。
    **市场传言称SRB可能把合约展期** 
    一些交易商表示,有传言称中国国家物资储备局(SRB)可能把所持有的合约展期.国储局在上海期货交易所对12月期铜合约持有了逾30,000万吨铜的多头部位.上海期交所的库存少于上述部位,所以SRB把合约展期将防止出现交割问题,并减轻12月期约的扭曲状况."如果他们不这样做,我会感到意外...但把合约展期到1月不会对整体形势造成任何影响--市场将继续保持供不应求的局面。"BacheFinancial的麦克米兰表示."市场在下跌时寻获支撑,因为它使空头有机会回补。" 
    **LME铜库存继续下降** 
    LME铜库存继续下降,减少200吨,至59,450吨,创下1990年7月以来的新低。

(责任编辑：晓忠)

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！