CRU国际10月铝市报告:铝价仍然方向不明

原铝的供应/需求概要

市场评论

铝价仍然没有从其自身的基本面中发现任何确定的方向,在过去一个月的大部份时间里受铜的影响而波动.9月初价格随着卡崔娜飓风的轨迹上扬, 三个月期价格在2日达到高点$1894. 9月份的大多数时间里价格追随一种下降的走势, 9月19日一度下跌至$1789, 因为基金再度退场观望.然而随着丽塔飓风的逼近，对价格提供了再一次支撑, 飓风对油价的支撑扩散至金属市场，激发了情急之下的空头回补. 基金买盘的恢复有助于使三个月期价格在9月22日推高至$1884/. 接着价格回撤，虽然我们在1850下方继续看到的是投机者的机会性买盘，而不是消费者买入.夏季消费淡季的休假结束后，很少有证据表明消费者已经回到市场，因为许多消费者在高价前退缩, LME的价格仍然使人们感到奇怪，因为现货市场的交易活动低落，库存水平也对价格不能提供明确的指导意义。.

本月铝价的一个看涨因素是中国出口量突然下降.8月份中国仅出口了70,000吨铝, 是2003年1月以来最低水平，远低于今年至七月以来的月总量. 出口量的下降是因为氧化铝来料加工的优惠政策被取消所造成的吗? 中国政府刚在8月8日公布了这项决定; 新的规则是从8月22日开始执行的;现有的来料加工安排还在执行，在这些合同到期后为止.因此8月份出口的显著下降不可能是中国政策最新举措的结果, 更有可能是因为出口收入的诱惑力降低所引起的。

原铝产量

虽然价格相对强劲，对现货需求水平的不安正在增长.最近发生的飓风损害了美国，可能会带来对铝产品的非季节性需求上升, 作为重建过程中的一个方面，在未来的几个月里这可能会成为事实，然而这一对地区需求的短期支撑可能会被油价上涨对最终消费者需求的负面影响所抵消.高油价已经导致美国汽车销售下降，特别是高汽油消费的SUVs, 它将会对铝的需求产生负面影响. 更有甚者所有地区的消费者都因为铝价高而退. 在目前最终需求趋缓的形势下，消费者宁愿用多少买入多少，重新备库的希望很眇茫.

在过去的一个月里两个关键的铝消费国举行了大选

(责任编辑：晓忠)

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