伦铝冲高回落，多空分岐开始加大

    上周五伦铝冲高回落。以2200美元高开后，顺应前一交易日的升势，最高到达2217美元。随着抛盘的涌出，铝价迅速回落，最低跌至2158美元，尾市收于2190美元/吨，较前一交易日下跌7美元。全天成交171803手，较前一交易日减少11472手。持仓量为421555手，较前一交易日增加1314手；库存量为626400吨，较前一交易日增加3700吨。

　　从日线图上看，上周五伦铝形成了一根上下影线较长的小阴线，表明随着铝价的上升多空分岐开始加大。从日线组合上看，上周伦铝的持续加速上扬，使得市场接近疯狂的阶段。因此上周五伦铝回调属于一种十分正常的现象。不但不能阻止伦铝上升的步伐，一旦经过几日的横盘整理还能消除散户交易者的恐高症心理，有利于铝价后期的继续上扬。从近期伦铝的走势特点来看，基金入驻迹象十分明显，伦铝突破1995年1月23日的最高点2195一带这一10年来的高点位置未遇到任何阻力，足以显示基金操作手法的强悍。但由于近期伦铝上升力度过猛，多头短线获利十分丰厚，伦铝短线面临平仓的压力。预计近几日伦铝横盘震荡的可能性较大，调整结束后铝价仍将保持继续上扬的走势。

　　近期业内人士表示，中铝和国内23家较大铝厂达成协议，将产量从当前水平降低10%，如果该计划正式实施将会使明年铝产量降低50-60万吨。中国铝业周五表示，将把其氧化铝现货价格提高11.6%。中国铝业将从周六开始把氧化铝价格由每吨4,660 元人民币，提高至5,200 元(合643.50 美元)。国内企业的联合减产和中铝上调氧化铝价格均会对造成我国铝锭出口量的进一步减少，这对国际铝价上扬将起到一定的推动作用。

　　期权方面，2006年1月到期的、敲定价为2200美元/吨看跌期权的权利金略大于看涨期权权利金，该合约的波动率扩大至24.26，表明期权交易者普遍认为伦铝强势调整的可能性较大。

　　综合以上分析，伦铝面临强势调整，建议多单可适当减仓。

(责任编辑：晓忠)

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