1月24日著名期货评述

上 海 金 鹏:
金属日评(铜)：铜价小幅上涨 2006-01-23
伦敦金属交易所(LME)基本金属期货价格周五涨跌互见，从稍早高位回落，在下一波涨势前进行横盘整理。三个月期铜收报4,541美元，周四报4,599。目前场外铜在4568.5美元附近。
受伦铜下跌影响，国内主要合约除远月平开外，其他合约开盘普遍低开250-470点。随着伦敦场外铜的逐步由低位回升，铜价也处于振荡走高走势。现货的不跌反涨及周边其他期货市场的上涨也推动了铜价的进一步上涨。收盘时，各合约普遍上涨40-260元。现货0602合约上涨40点。0603合约上涨180点，主力0604合约收在43680，较上周五上涨230点，0605合约上涨260。现货和近月合约小幅减仓，主力和远月持仓则小幅增仓。0601合约减仓944手，0602合约减仓1550手，0603合约增仓1566手。0604合约增仓250手。成交量继续萎缩，总体成交清淡。
基本面上，最新公布LME铜库存减少1600吨为104950吨。今日国内长江有色金属现货市场铜报价在45060-45360，较上周五上涨140元，华通金属现货市场铜收市报价在45300，较上周五上涨50元。
ING Wholesale Banking周五表示，已将2006年铜价预估调高53.8%，至每磅2.00美元(每吨4,410美元)，且其他基本金属前景亦看涨。
智利国家铜业公司（Codelco）工人领袖周五表示，该公司下属Andina矿场的合同工人接受了公司提出的结束罢工的条件，周五已经停止罢工。
根据周五公布的一份报告，1月美国密歇根大学消费者信心指数初值从去年12月终值的91.5升至93.4。经济学家先前预期为92.5。
上周五CFTC公布的截至1月17日的COMEX铜持仓报告显示，基金净多单增加1146手到2256手，商业机构净空单增加1517手变为5571手。
从技术分析来看，LME三月铜日K线图收一大阴线。短期均线有交叉的趋势。国内日K线图上虽收一阳线。短期均线也有交叉的趋势。总体上看铜价有进一步回落的可能。但根据之前的经验，在基金操控下的铜价随时可能出现大幅反弹。因而目前并不适宜作空。在春节长假前，成交进一步萎缩，因而期铜目前没有什么好的投资机会。建议平仓观望。

金属日评(铝)：震荡走高 2006-01-23
沪铝今日走强，早盘低开后，便有多头逢低介入，价格一路走高，尾市收盘各合约有160-180元涨幅，以今日盘中看，近月合约在20000以下明显有多头护盘，而近期随着震荡格局的延续，铝价波动区间会在20000-20400一线。市场并不会有过激的暴涨暴跌发生。

中 期 期 货:
沪铜周一低开后高走收盘转升 2006-01-23
尽管上周五LME等国际金属市场期铜出现回调行情且有不小的回落幅度，周一沪铜早盘低开之后很快企稳，早盘铜价渐渐震荡回升。上午收盘时各期合约已大多出现两百多元的涨幅。成交最为活跃的三个月合约（0604）上涨230元报43680元。
LME金属市场周五期铜期铝收低，但基本金属后市仍被看好。周五基本金属期货价格从稍早高位回落,在下一波涨势前进行横盘整理。三个月期铜收报4541美元,周四报4599.00美元。交易员称上周受基金持续买盘带动,市场走势一直较为强劲,但在周末前出现一些获利了结。鉴于目前的人气,市场可能会进一步上涨。
COMEX期铜上周五受获利了结打压而收低，据析贵金属价格回落后引发的卖盘、期铜触及合约高点后缺少后续跟进以及智利国家铜业公司(Codelco)Andina矿厂工人结束罢工等因素进一步打压期铜下跌。
沪铜交易商称，尽管上周五国际铜市出现回调和回吐，但今日沪铜仍维持了强势，低开后不久铜价便止跌回稳。由于成交较为清淡，铜价在少量逢低买盘的帮助下实现转升。午后铜价延续了上午的趋势，扩大了涨幅。由于本周是春节长假之前的最后一个交易周，所以市场交投不够活跃，观望气氛较重。
上周三路透对29位分析师作了调查,分析师们对今年铜价的预估中值为每磅1.70美元。上周五收盘，COMEX主力合约3月期铜收报2.0900美元/磅。
但鉴于支撑铜价的因素尚存，不少机构仍继续看好未来铜价。ING Wholesale Banking在研究报告中认为,期铜价格进入了从未见过的区域,但维持铜价高企的因素仍然存在,这些因素是中国/亚洲经济持续强劲成长。ING已将2006年铜价预估较2005年2月时调高96%,至每磅2.00美元(每吨4410美元)。德意志银行在其一周报告中认为，2006年一波新的长期资本将买入商品,以挖掘商品所能带来的利益。
业界消息方面，智利国家铜业公司Andina矿厂合同工联盟主席称该矿厂的工人已经投票决定于20日结束罢工。此外该公司E1 Teniente矿厂工人也将于周六进行投票表决，而工人的投票结果也很可能是同意返工。
我们认为，LME等国际金属市场上基础金属总体上仍然维持强势，基金并没有撤离金属市场的征兆。但由于铜市前期累计涨幅较大，所以近期很难形成新的趋向。但智利罢工题材淡出之后，近期市场有寻找新的参照的迹象，上周美元汇率的变动以及近期贵金属的行情，都开始对铜价的涨跌起到了一定的影响力。沪铜方面由于临近春节，本周交投将趋于平淡。
从技术角度上看，LME期铜仍保持了稳健的盘升趋势，但铜价在充分蓄势之前，也很难进一步拓展上方空间。由于国际铜市中长线趋势依旧向好，所以判断铜价强势总体上仍将得以延续。
现货参考价：44850-45150元/吨，较周五下跌100元。
LME/SHFE期铜比价43680/4569＝1：9.5601（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。

金 瑞 期 货:
期铜 探底回升 2006-01-23 16:48:59
周五LME场内铜价出现较大调整报收于4541，成交5.7万张，持仓减少1700余张，尽管库存减少1600吨，但升水基本稳定且有所减少，今日电子盘铜价有所反弹，但力度有显较弱。技术上，昨日铜价触及近期形成的支撑线，今夜场内如在4540附近形成支撑，目前涨势维持，否则，后市有扩大调整的可能。 沪铜今日受LME影响低开，但很快受买盘推高，并以一定涨幅报收，但成交萎缩。随着节假临近，市场人气将趋淡，考率到节后需求可能增加，所以即使节前有所调整，幅度可能不大，今日升水继续维持周五水平，对铜价形成一定支持，后市沪铜可能将维持目前比价而波动整理。

通 联 期 货:
基本金属市场走势越来越分离 2006-01-23 08:48:59
铜
短期: 接近21天均线

(责任编辑：晓忠)

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