2006年3月13日－3月17日铝市场分析

   本周LME铝市场前期超跌于铜价，铜铝差价进一步扩大，由于美铝、俄铝和中铝等国际超大型生产企业的纷纷扩产，再次使得基本面不容乐观。最近数据表明，1月份俄罗斯原铝出口为332700吨，同比增长21.7%。1-2月份中国原铝产量达到134700吨，同比增长16.4%。与此同时，同期氧化铝产量为177万吨，同比增长44%。这些数据表明，年底年初中国冶炼厂制定的减产计划再次成为一纸空文，纯粹是一种做秀。导致本周前期生产者放心大胆地再次入市保值卖出，尤其是当价格每到2400附近时总有生产者保值抛盘出现。本周后期，在铜价大幅回升的支持下，在前期技术面下调已然到位（而铜市场却远远未能到位）下跌动能不足的推动下，随着消费逐步回升，库存逐步下降，市场心气逐步转暖，不少投行（Barclays,Macquarie）等仍然看好后势。投机买盘重新入市，价格企稳在2400之上，并不断冲击2450以上的阻力。 

　　周一：LME铝市场紧随铜价，承接周五的反弹走势，低开高走高收。上午场外交易三月期货价以2384开盘，一路小幅稳步上扬。中午时分，冲高至2400，但遇到生产者保值抛盘的强烈阻力，加之少量的获利抛盘跟进，价格迅速回落至2375。下午在铜价的带动下，交易买盘和投机买盘入市支持，价格再次突破2400，最高2410。伦敦下午5点收于2404，比前一个交易日收盘价涨22美元/吨。全天成交量初步统计为15.3万手左右，前一个交易日最后统计数12万多手，大幅增加。周二：LME铝市场开盘后，即使在铜价大幅回落的压力下，仍然企稳在2400之上，最低2399。在CTA基金技术性投机买盘、宏观基金买盘以及空头回补买盘的推动下，稳步上扬。上午比较平稳，下午在大盘尤其是铜价的支持下，冲高至2463。伦敦下午5点收于2460，较前一个交易日收盘价大涨56美元/吨。 

　　周三：与铜市场一样，周三LME铝市场从终点又回到起点。大幅波动一番之后，尾市收盘回到开盘水平。虽然库存大幅下降，但市场总体走势并未得到提振，也许是近日反弹幅度超过铜价。上午开盘后，承接周二的强势，在少量跟进买盘的推动下，继续冲高，最高2480。下午受交易卖盘及一些获利抛盘的打压，回落至开盘水平。最低2445。下午基本围绕在2450-2460之间弱势徘徊。尾市收低。伦敦下午5点收于2447，较前一个交易日收盘价跌13美元/吨。 

　　周四：连续两天库存较大幅度下降以及周四中国海关公布1-2月份出口原铝同比下降20.8%，这些无疑对近期LME铝市场的多头越来越多的信心。走势也明显强于铜价，以至于一些市场人士认为，投机者开始放弃铜市场，转而把目光投向铝和锌上面。周四伦敦隔夜市场，受铜价拖累，价格从周三的收盘价2450附近跌至2420附近。上午开盘后，继续遭到清仓抛盘的压制，价格下试2410支持，最低2415。在投机者的追捧下，价格很快企稳，空头回补助力，下午强势徘徊，最高2474。伦敦下午5点收于2471，较前一个交易日收盘价涨27美元/吨。 

　　技术分析：日线图中，14日相对强弱指数RSI为60，中立。随机指数KD快线为87－69，强势。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位2400，阻力位2500。 中期支持位2100，阻力位2600。从技术图形看，似乎欲向上突破再次冲击2600大关。 

　　短期预测：短期内波幅2400－2500。中期预测：大幅拉锯，中期目标2100，波幅2100－2650。长期预测：波幅2000－2650。 

　　基本面方面：本周LME铝库存下降5100吨左右，至本周四78.82万吨。连续几周的增加之后，本周终于出现下降。本周LME铝现货对三月期货的贴水大幅缩小，为26.8c-24.8c。 

　　截止2月底日本横滨、名古屋和大阪 三大港口铝库存总量达到28.13万吨，低于截止1月31日的31.69万吨。2月底的铝库存水平是自2005年2月的26.86万吨以来最低水平。 

　　12日,重庆市政府与中国铝业公司(简称中铝公司)在北京签署框架协议,决定联手把重庆打造成中国铝加工之都。中铝公司总经理肖亚庆表示,中铝公司未来3年将投100个亿到重庆。 

　　美铝计划在特立尼达多巴哥新建一原铝冶炼厂，年产能34.1万吨，计划2008年投产。目前正在向特政府申请环保许可。 

　　加拿大全球氧化铝公司称，将把所属几内亚氧化铝厂的产量从280万吨提高制300万吨。 

　　越南批准新建一氧化铝和和铝矾土厂，氧化铝设计产能60万吨，铝矾土产能170万吨。据称，日本三井公司将提供贷款，并将购买所有产品。 

　　1-2月份中国原铝产量达到134700吨，同比增长16.4%。与此同时，同期氧化铝产量为177万吨，同比增长44%。 

　　周四中国海关公布，1-2月份，中国进口氧化铝为116万吨，同比增长3.8%。原铝进口为70023吨，同比下降21.9%。出口原铝174562吨，同比下降20.8%，铝材124869吨，同比增长55.2%。 

　　日本消费者与西方供应商敲定二季度铝锭的加价，CIF 日本港口价为60-61.5美元/吨。 

　　巴西2月份原铝产量上升7.6%，为120900吨。 

(责任编辑：晓忠)

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