北方期货：LME铜铝表现两重天，后市上涨艰难

周四LME金属价格表现不一，铜价回落120多美元至7510美元，而铝价则大涨65美元至2590美元。LME铜、锌价格表现在周四均不理想，同时也看出两个品种上涨阻力十分的大。 
导致铜价跌落的主要影响因素来自美国二季度疲软的经济数据，经修正，美国二季度经济增长年率仅有2.6%，大大低于一季度的5.6%。经济增长速度低于3%往往对铜的消费构成较大的负面影响。受经济放缓的数据影响，美国债券价格则出现大涨，这也印证了市场对经济放缓的忧虑。LME铝市的强劲表现在很大程度上受到中国铝价表现强势的影响，对于铝价的上涨空间，在笔者来看依旧不乐观，因为氧化铝供应充足且铝冶炼产能庞大，市场随时都会遭遇实货抛盘的打击。LME铝价大涨不排除是短期的挤空行为，因为中国十一长假即将到来，若有跨市套利盘深陷其中，则可能有挤空的风险。8月份智利铜产量同比下降12.3%，产量减少约6万吨左右，产量下降的主要原因来自于Escondida铜矿长达25天的罢工。在客观利多题材下，铜价难以走出上涨行情，潜在的压力可见很大，预计后市较难看好。LME操作建议，继续观望为主。

若以9.10～9.30比值计算，当日1月铜价运行区间可能落于68340～69840

若以国内12月铜做9.15～9.35比值计算，当日12月铜运行区间可能落于68720～70220

若以国内11月铜做9.20～9.40比值计算，当日11月铜价运行区间可能落于69090～70590

周四10月铜价与LME三月铜价比值为9.33

国内操作建议 空仓过节

(责任编辑：晓忠)

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