10月11日，上海期铜小幅低开，震荡回落，各合约互有涨跌。业内分析人士认为，供应复苏加快，来自西方经济体的需求有所减缓。预计铜价将继续维持大幅震荡。
10月11日星期三，上海期货交易所（SHE）期铜主力611合约以69880元开盘，震荡回落，收至69850元，下跌150元；现货610合约收于70770元，上涨90元。
倍特期货分析师邓宏认为，第四季度国内供应量将明显减少，国内现货将必然逐步趋向紧张。
本周开始的伦敦金属年会吸引主要交易商参与，令LME交易变得冷清，受到美元大涨的拖累，贵金属和原油大跌，并带动铜价下跌，10日伦铜在清淡的交易中收于7420美元，成交仅有4万余手，而现货升水扩大到40美元。关于中国最新的进口数量统计引起一些担心，因为1至8月进口量较05年同期减少40%，对此，笔者认为中国进口的巨大减少并没有带来国际供应市场的宽松，国内四季度国储再度大量放货的可能性很小，国内产量可能因精矿缺乏而减少，因此四季度国内供应量将明显减少，而国内消费量在四季度进入全年的最高潮，因此国内现货必然逐步趋向紧张，最终不得不转向国际市场采购，从而改变目前脆弱的平衡状态。
从库存和升水状态看，进入9月以后显性库存持续降低，上海库存已降到全年最低点，供应矛盾逐步显现，国内三个月升水维持在1000元波动，伦敦现货升水维持，都说明供应的紧张，因此从铜自身供应格局来看，有望支撑铜价逐步上行。
近两周的美国经济数据好坏参半，但总的来说伴随油价的下跌经济数据出现反弹，使对美国经济大幅度衰退的担心减轻，美元因此反弹，这对铜的中期消费前景来说是利多的。本周是伦敦周，市场交易减少，价格可能维持窄幅波动，暂时走不出明确的方向，对于中线上涨目标保持不变。
沪铜11日窄幅波动，盘面出现两个特点，一是盘中远月价格下跌时三个月价差由近一个月以来的稳定在1千元扩大到1300元，二是盘中价格回落后持仓明显扩大，显示场外资金重新有了参与兴趣，这给了行情积蓄力量的机会。沪铜目前库存下降较多，升水逐步扩大，比价提高，都显示出现货紧张的迹象，因此价格也表现为低点逐步抬高的走法，其技术形态强于伦铜。
上海金鹏分析师吴博闻认为，目前市场出现异常，一旦金融市场出现重大的变化，基本金属难以避免将出现下跌。
11日，上海铜期货价格下跌超过500元/吨，现货市场走软的状况拖累了期货价格。
国际金融市场方面的状况为铜价的稳定提供了些许支持。美国最近的经济数据相对比较理想，金融市场的投资者的注意力目前集中在了连创新高的美国和欧洲股票市场。在周二晚间，SP500指数再度刷新了收盘高点记录，但是幅度却令人不解，连0.5%都不到，SP欧洲350指数上涨了0.6%要明显优于美国股市。美国能源类股票反弹引导了在美国股市的上涨，而欧洲原料类的上市公司则表现相对强劲，铜业巨头BHP和RIO TINTO公司的股票分别上涨了1.54%和0.74%，显示出证券市场的投资者对于铜行业的上市公司表现出了谨慎乐观的态度，在一定程度上也反映了基本金属市场目前的一些状况。
在整体商品市场方面，道琼斯商品期货指数没有能够延续前日的反弹，在能源类商品价格下跌的影响下跌幅超过1%。道琼斯基本金属指数的表现相对于其他类别的指数要明显地强劲，由于谷物，燃料指数都下跌超过了2%，贵金属指数也下跌1.3%。目前市场上的状况对于基本金属来说十分微妙，能源概念商品和美元概念商品同时出现了比较有规模的下跌，这使得基本金属受到了很大的压制，如果不是因为投资者对经济预期有谨慎的乐观情绪，大规模的下跌很有可能出现在基本金属上。与此同时，美国和欧洲股票市场持续上涨的状况很难长期延续，一旦金融市场出现重大的变化，基本金属就难以避免要出现下跌了。
LME市场方面针对中国市场做出了最后的努力，其推出了每张合约标的为五吨的铜，铝和锌迷你期货合约的交易，这样的举动有助于挽救日益萎缩的金属跨市套利交易。只是这样的举措来得并不及时。目前LME市场上的做市商的报价间距过大，在很大方面提高了套利交易的成本，加上市场波动性的增大，金属跨市套利的风光不在。这也可以从上海市场与LME市场最近关联度有所下降中可以体现出来。
另外，让人惊奇的是铜市目前的参与者让人难以理解，在9月中旬就已经公布的中国的铜进出口数据竟然成为了10日晚间LME市场的交易热点，足以见得目前市场的异常，下跌也许是解脱的一种最好的方式。
(责任编辑：晓忠)
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