华证期货：工业企业利润增三成 铜铝外部氛围良好

昨日，LME三个月期铝下跌22美元，收盘报2655美元/吨；今日，SHFE期铝0701合约上涨40元，收盘报20150元/吨。 
消息面，据商务部最新检测数据，上周（11.13-11.19）国内生产资料价格小幅下跌0.03％。有色金属、天然橡胶、能源等产品价格下跌是影响生产资料价格下跌的主要因素。但，建材产品需求“继续”增长，市场平均价格比前一周上涨0.64％！另据国家统计局消息，前10个月，我国规模以上工业企业实现利润14697亿元，同比增长30.1％，增速比前9个月提高0.5个百分点。其中，有色金属冶炼及压延加工业增长105.5％，交通运输设备制造业增长50.4％，专业设备制造业增长50.3％，电力行业增长38％，电子通信行业增长29.2％。总体看，前三季度国内工业经济增长形势良好！ 
LME市场，周三，the World Bureau of Metal Statistics（WBMS）报告说，前三季度全球铜过剩22.8万吨，之前1-8月份的过剩值为8.8万吨；前三季度全球铝短缺16.7万吨，之前1-8月份的短缺值为26.1万吨。昨日，三月铜冲高回落，原因主要有：感恩节前多空双方交易谨慎、市场对铜需求是否放缓仍存疑虑、白宫调低明后两年美国经济增长预期、石油市场因库存报告回落等。然昨日LME库存又有少量下降，且当前库存中有13％将面临交割，故铜库有继续降低的可能，相应，期价在下方“或会”受到支撑。从技术上看，伦铜再跌以演绎从九月初算起的下跌五浪之第五浪之第五子浪延伸浪的可能性同样存在，虽然概率不是很大，但不得不防。期铝方面，日本贸易商在10月份LME期价为2700-2800时点价冷淡，进入11月后，LME期价跌至2600-2700区间后，贸易商点价重新活跃；贸易商普遍预计，明年日本铝需将维持06年的水平，也或会轻微增长，表现在汽车引致需求较足。技术上，LME期铝在2600-2700区间支撑稳固，短线谨慎反弹。 

SHFE市场，前十个月工业经济利润增长逾三成为金属市场带来利多氛围。今日期铜在空头回补和新多买盘力量推动下继续稳健上扬。我们认为，既然10月份国内铜需稳健增长，那么被前期“利空预期”打压至低位铜价必然会重回10月均值，从当前宏观经济走势来看，国内铜需减弱的可能性“较小”，因而短期比较看多期铜。期铝方面，无论在技术上和基本面上，当前价位沪铝只有涨的可能！跌的概率极小。特别是上周建材价格逆势且继续上涨，间接说明当前国内建筑用铝需求非常乐观。 

操作上，短多沪铝。 

(责任编辑：晓忠)

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