11月28日建证期货：铜、铝盘前评述

11月27日LME基金属收盘综述：期镍连续第三个交易日创下纪录新高 
伦敦11月27日消息：伦敦金属交易所(LME)期镍周一连续第三个交易日创下纪录新高,库存水准低且供应面问题刺激投机客买兴.一家初级商品投资基金的分析师称:“供需基本面仍相当紧俏--尤其是全球各地的库存利用比率.“三个月期镍稍早触及每吨34,100美元的高位,收盘时回落至33,500,略高于上周五尾盘水准33,450/33,500.LME镍库存周一增加588吨,至6,942吨,但其中的近30%的无法供给市场.Man Financial分析师梅尔在一份报告中称:“期镍(上周四)突破了32,500美元的阻力位,接下来可能试图测试35,000美元水准.“今年年初以来,期镍上涨了近150%,受全球供应紧俏但需求强劲的预期的推动,中国不？钢行业需求尤其料为强劲.加拿大镍业巨头Inco(N.TO: 行情)的Goro镍厂项目在全产能运行情况下料可生产6万吨镍,但该项目开工预计会推迟到2008年底,迟于原先计划.法国Eramet镍厂因罢工而低于产能运行.德利佳华在一份报告中称:“供应相当紧俏的局面不太可能缓解.“ 
三个月期铜收报7,095美元,上周五收于7,150.铜价近期一直承压,因LME库存上升且中国自行消耗库存.LME的铜库存自10月中旬以来上升了约40%.Calyon的Michael Widmer称:“今年中国对铜的需求确实不旺...但现在似乎开始回升.“市场关注供应中断,印度的Hindalco Industries暂时中断了下属某一炼厂的运行,因铜精矿短缺.该炼厂的年产能为7万吨.英商巴克莱资本国际在一份报告中称,炼厂的关闭表明,动用全球铜精矿库存来进行铜生产的情况,可能难以维持下去.三个月期锌触及纪录高位4,580美元,之后跌至4,470美元,下滑0.9%.三个月期铝收跌20美元,报2,700美元.国际铝业协会(IAI)的数据显示,今年10月底,西方各炼厂不计制成品的铝库存降至287.6万吨.三个月期铅上涨8美元至1,580美元,三个月期锡自10,045/10,050美元涨至10,150/10,175. 
11月27日comex期铜收盘综述：收盘走高，但面临高处阻力位的打压 
纽约11月27日消息：继追赶伦敦市场上周末涨势后，纽约商品交易所(COMEX)期铜周一收盘走高，但面临高处阻力位的打压。COMEX3月期铜主力合约27日上涨7.95美分，收报3.2155美元/磅。但是，部分市场参与者称，中国铜精矿进口减少的消息抑制了市场上行动能。中国海关总署(General Administration of Customs)27日公布的数据显示，中国10月份铜精矿进口量年比下降了46%，至177,936吨。3月期铜合约即日曾攀升至3.2325美元/磅高点，交易商们称此处为强劲阻力位。为避免遭受更多卖盘打压，3月期铜需要受稳于3.20美元/磅上方。交易商们还指出，美元下跌以及贵金属期货和石油期货持稳都为期铜提供潜在支撑。 

铜：昨日LME3月铜7090美元/吨，较上一交易日下跌了60美圆/吨。铜库存减少3850吨至15.7725万吨。目前伦敦铜在上档已经显示出一定的阻力。昨日长江现货价格为68330~68630元/吨。 

铝：昨日LME3月铝2695美元/吨，较上一交易日下跌了22.5美圆/吨。铝库存增加600吨至68.3925万吨。昨日国内长江现货价格为21320~21380元/吨。 

周一由于美元走强而限制了基本金属的涨势，综合铜早盘触及7252美元后回落，收于每吨7084美元，市场潜在的支撑仍然强劲，而铜库存周一减少3850吨至157725吨也提供了支撑，技术上7000美元支撑依然有效，后市仍有震荡走高的可能。LME期铝周一大幅回吐上周五的涨幅。沪铜周一高开后回落，1月沪铜面临68000压力，预期今日将顺势回补昨日缺口，关注66000附近支撑，建议短线交易。沪铝当日弱势回调，广东地区到货量增加，现货供应紧张局面减缓，但预期沪铝价格回落空间有限，建议关注2月沪铝在19800支撑情况。 

铜：继续反弹。SHFE库存下降4400多吨，lme注销仓单增加至21000吨以上，以及美元继续走软，而且中国的进口已经有利可图，使得投资者开始重新想象中国铜消费的反弹。但我们对此表示谨慎，过去一周内，3大交易所的铜库存增加了3800吨，同期铜价上涨了5.5%。然而目前的迹象只表明库存有发生转移的趋势，尽管我们认为中国11，12月份的铜进口将增加，因比值有利于进口，而且10月份的数据显示，精炼铜的净进口已经有所增加，但现在的采购行为更像是备库（如果消费者持有长期牛市的观点，这种想象则不奇怪），由于铜半成品的增幅有所回落，所以我们不认为国内对精铜的消费趋势已经变得强劲，我们反而认为这将为国内提供更多的供应量。总的来说，我们维持中长期的空头观点，短期内，宜观望，关注3地库存的变化，中国进口趋势以及美元走势。 

铝：SHFE库存大幅下降9000余吨，目前交易所仅有17000余吨库存，显示出国内供需紧张的环境。最新的进出数据显示，10月份，铝材出口逼近11万吨，前10个月的铝材出口增幅超过70%，这表明铝材出口仍然是拉动消费增量的主要渠道，而且短期内不会改变。但长期来，受政策方面的不确定影响，预计国内消费将趋于谨慎。因此我们认为短期内，国内价格料维持强势，因受到低库存和高现货升水的支撑。 

(责任编辑：晓忠)

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