本周伦铝维持高位振荡走势，在库存大幅减少和基金多单的推动下价格一度站上2850上方，并创下2874.5的反弹高点，但随后因伦铜持续走低而快速回落至2800下方。伦铝本周最低为2777.5美元，最高为2874.5，收盘于2786，较上周下跌36.5美元，持仓大幅增加23538手，库存减少10250吨，总成交量较上周增加124294手。
沪铝则在伦铝的推动下小幅上涨，但由于现货的滞涨而涨幅受限，价格未能突破前期反弹高点，主力合约702本周最高为20700，最低为20360，收盘于20570，较上周上涨290元，沪铝总持仓增加1706手，库存减少493吨，总成交量较上周缩减12318手。
在LME市场上，基本金属本周表现不一，铜无疑是最弱的金属，而镍、锡表现最强，铝次之，锌和铅则表现较弱，整个基本金属板块走势的分化，既体现了基本面的差异，也显示了作为市场推动者的基金对后市也存在颇多的分歧。伦铝本周延续了第一个周三之后的强势，基金造势明显，库存大幅下降，升水持续走高，持仓也急剧增加，买盘一度把价格推高2850上方，但最后还是无奈于空头的强大，伦铜的持续下跌扑灭了市场对于期铝的狂热，只剩下那些小盘金属延续着挤仓的游戏。正如我们一直强调的，由于接近年底，基金不会再有大规模的市场活动了，多头在伦铜上已经玩得有点精疲力竭，而在其他金属上也一直在寻求从容退场的机会，因此，伦铝所谓的挤仓也最多是昙花一现，因为伦铝的基本面毕竟不存在所谓的供给紧张。而市场上看涨期权的卖出者，往往具有多重的市场身份，单单在期铝上的狙击显然不具备战役的全局观，空方对伦铜的打压就起到了围魏救赵的杠杠作用。而多头如果心有未甘，那就寄希望于明年吧。
本周沪铝继续了窄幅整理的格局，在成交和持仓都乏善可陈的情况下，价格的突破也显得苍白无力。在伦铝突破2850之后，沪铝并没有出现大幅追涨，而表现为我们所预计的谨慎追涨，高开低走，现货市场也没有报价上涨的情况，或者这真是有些曲高和寡了，挤仓仅仅是伦敦的游戏了。本周境外传闻中国政府将再次调高铝材的出口关税，取消出口退税并反征5％的出口税，但这消息未得到证实，预计年内出台的可能性较小，但考虑到国家的贸易顺差数字和对铝行业的定位，未来出台的可能性还是有的。年关将至，消费将有所减少，期货和现货都将出现一定的疲软，特别是在现货方面，预计未来上海的库存会陆续增加，现货升水会持续走低。
在技术上，伦铝的下档支撑在2750、2680，上档压力分别为2850、2900。而沪铝702合约下档支撑分别在20000、19800，上行压力为20500、20800。
在操作上，703合约在20000以上可少量做空，止损20500。
(责任编辑：晓忠)
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