建证期货：铜、铝盘前评述

　　LME铜收市报告 
　　伦敦金属交易所(LME)铜价周一下滑,因库存进一步上升,同时铝市在本周稍後第三个星期三到来前轧空形势严峻.三个月期铝晚场综合交易微幅收低至每吨2,700美元,上周五收报2,705.三个月期铜收低120美元,至每吨5,630美元,因LME库存上升2,600吨至199,450吨,为2006年初的两倍多,逼近20万吨.Man Financial的分析师梅尔称:"一旦超过20万吨关口,市场可能会有些慌乱."铜价自1月2日以来已经下挫近10%,而自去年5月触及8,800美元的纪录高点後则累计下跌了逾30%,因投资者担心美国经济放缓、需求下降且库存上升,从而抛售期铜.Commerzbank在一份研究报告中称:"铜市的紧张程度远低于一年前.市场平衡的恢复表明,铜价在今年上半年的多数时间内都将维持在5,500-6,000区间内." 

　　铜：受库存持续增加影响，昨日LME3月铜呈现连续第三天呈现震荡回落态势，最终铜价收于5645美元/吨，较上一交易日下跌了110美圆/吨，波动范围在5800~5600美圆/吨，铜库存增加2600吨至19.945万吨。从目前铜价走势来看，短期内是否构成底部还很难说，目前铜价的走势和今年6月中旬的情况有些相似，是否创新低成为验证的关键。昨日国内沪铜呈现震荡态势，短期内铜价低位震荡的可能较大，操作上建议今日回落建多，以1月8日的低点作为止损点。昨日长江现货价格为57350~57600元/吨。 

　　铝：昨日LME3月铝收于2690美元/吨，较上一交易日下跌了13美圆/吨，波动范围在2740~2682美圆/吨，铝库存下降3125吨至69.315万吨。从一些外盘的评论中可以发现，一个机构已经建立了主导性的部位，控制了LME库存（逾69万吨）的大约70%，这意味着LME铝市有扎空的可能存在，国内沪铝昨日呈现冲高回落的态势，由于现货价格的继续回落，打压了期价，昨日国内长江现货为20700~20760元/吨，操作上建议以当日短线交易为主。 

　　LME铜价周一下滑，三个月期铜收低104美元至每吨5650美元，因LME库存上升2600吨至199450吨，为2006年初的两倍多，逼近20万吨。铜价自1月2日以来已经下挫近10%，而自去年5月触及8800美元的纪录高点后则累计下跌了逾30%，因投资者担心美国经济放缓、需求下降且库存上升，从而抛售期铜,Commerzbank在一份研究报告中称铜市的紧张程度远低于一年前,市场平衡的恢复表明，铜价在今年上半年的多数时间内都将维持在5500-6000区间内。期铝微幅收低至每吨2690美元，在本月第三个星期三到来前轧空形势严峻,一个机构已经建立了主导性的部位，控制了LME库存(逾69万吨)的大约70%,这种轧空活动导致期铝逆价差达到110美元，为1997年8月以来最高。沪铜周一震荡整理，价格处于上下两难境地，市场等待伦铜方向指引，从周一伦铜走向来看，铜价仍将有下探过程，建议今日观望，在价格企稳前不要急于抢反弹，短线可在反弹过程中适量沽空，3月沪铜压力在56000－56500。

　　沪铝受到伦铝下跌以及现货压力的影响，盘中冲高回落，预期后市将随铜价有震荡走低过程，同时也要注意伦铝大型多头头寸是否展期，建议暂时观望，3月沪铝压力在20200－20300。 

(责任编辑：晓忠)

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