1月25日长城伟业：金属早评

　　伦敦金属交易所基本金属涨跌不一，期铜全日处于振荡之中，场内交易中铜价一度试图冲高，终盘保守于5715美元，上涨了55美元，成交量为56029；期铝早盘上涨，场内交易中冲高回落，终盘报收于2804美元，下跌了11美元，成交量为147386。 

　　昨日LME铜库存发生变化的仓库较多，不过变化方向与前期差不多，亚洲三大仓库铜库存在下降，西方的铜库存在上升。虽然库存上升，不过铜现货并没有遭到进一步的压力，昨日铜现货贴水稍有减少，可能还会继续减少。上海市场上铜现货升水基本保持不变，昨日为1765，预期中的进口并没有对铜市场产生压力，预期现货坚挺的局面不会维持太长时间。 

　　LME铝仍然在逼仓之中，铝现货升水继续维持在100美元上方，不过昨日的持仓数据显示前一交易日近月的部分持仓迁移至远期，这会缓解现货逼仓的压力，预期铝现货升水不会继续上升。而上海市场的现货升水已经基本消失，预期这会逐渐传导至期货市场导致期货近月和约升水消失。 

　　技术上，LME期铜继续振荡，幅度很小，近期反弹力度较弱，铜价反弹空间仍然较大，预期期铜会向30均线反弹，该均线处于6000美元处；期铝昨日回调，前期高点附近存在一些压力，预期期铝会继续测试前期高点，后市上涨空间较大。 

　　操作上，继续持有铝多头头寸。 

(责任编辑：晓忠)

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