银河期货：铜市破位下行 铝市仍区间震荡

　　周一国内铜市大幅下挫，各合约以跌停板开盘后窄幅波动，持仓大幅增加。铝市在冷淡的交易中低开高走，后市微幅高收。 

　　分析来看，上周末LME三个月铜打破了近一个月来的盘整格局，铜价(50040,-2060,-3.95%)下破盘整区间5500-5950美元的支持线后大幅下跌，多头大举平仓是铜价下跌的主导因素，值得注意的是，锌价也疯狂下跌，从而使加入跌势的品种再加一名。从报道来看，周五市场受到基金遭遇赎回危机的冲击，据华尔街日报报导指，对冲基金RedKite在2006年获得丰厚获利后,今年头几天就亏损了约20%,目前正试图缓和投资者抽离资金的势头。除此外，我们认为，铜市运行还是有其自身的原因，即目前全球铜供应偏松，上周我们已经谈到美国房地产和制造业已经陷入困境，周五劳工部公布的数据显示，美国就业情况也不乐观，1月非农就业人口增加11.1万人，增幅不及预期,其中大部分新增就业集中在服务业.不过劳工部上修了之前三个月的就业人口增幅。路透访问的华尔街分析师原本预计,1月就业人口会增加14.9万人。实际增幅不及预期,推动1月失业率自12月的4.5%小幅升至4.6%,为去年9月来最高。从历史上看，在美国房地产和制造业陷入困境，就业市场增长放缓之时，铜价已经陷入下跌之中，目前的状况表明历史在重演。对于亚洲市场在春节前后的买盘预期，我们不敢乐观，因为在市场普遍预期之下，铜市却缺少支持，这表明了当前消费者的态度。在有消费买盘出现前，我们倾向于铜市仍有下跌的可能。 

　　从技术上看，LME三个月铜下破5500-5950美元的支持位，短期下跌目标在5000/50美元，阻力位为5500美元。国内4月铜仍有向47000元下行的可能。阻力位为52000元。交易上可持有空头头寸，但应设好止损。 

(责任编辑：晓忠)

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