2月27日中信期货：铜铝早评

　　铜:周一，国内铜价格无量涨停（4%），主力0704合约收于57720元/吨，上涨2220元，成交量只有162手，上海长江现货报59200-59300元/吨，较节前上涨了3150元，从图形看，60000元的整数关口还是有比较大的压力，我们看到铝市场已经呈现现货对期货价格的贴水，可能铜市场也会出现这样的贴水。 

　　周一，LME三个月铜价格维持在6300美元附近，等待中国市场跟上步伐，LME铜库存减少1625吨，总量210750吨，而注销仓单达到17525吨，近期铜库存流入数量减少，而注销仓单的增加，意味着铜库存可能会趋于减少。我们预期国内铜现货价格维持周一的水平，而远期价格继续上升，从而缩小现货对期货的升水。从技术面来看，价格突破5900/6000美元的关口之后，可能有回抽确认的机会。 

　　铝:26日上海长江现货报20100-20200元/吨，较交易所现货月合约结算价基本相当，持仓有效增加10256手，根据交易所数据多头增仓集中在5月、6月合约以及四川天元，五矿实达和浙江系的席位上，这造成3月、4月和5月合约之间价差结构的改变。节日期间的现货到货以及节后需求还没启动，再加上远月投机性头寸的增仓，价差结构的变化将继续。IAI库存数据表明,2007年1月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含最终完工产品)升至299.5万吨，2006年12月修正后为294.3万吨。伦敦三个月铝价收于2895美元/吨。

(责任编辑：晓忠)

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