中信建投期货：受伦铜强劲反弹带动，沪铜全线涨停

　　上周五伦铜受中国交易所铜库存小幅下降的支撑以及对秘鲁、智利铜矿可能再度出现罢工的担忧大幅反弹，收盘不仅收复7000美元的关口而且重新站上五日均线。技术上，7000美元的短期支撑得以确认。持仓的大幅增加显示，7000美元一带有新多资金再度进场。 

　　 受伦铜强劲反弹的带动，今日沪铜沪锌开盘即全线涨停，直至收盘。上海期交所的库存变化已经成为近期全球铜市场的焦点，因为其增减直接反映出中国真实消费的强弱。短期来看，随着伦铜7000美元获得支撑以及新多资金的再度介入，铜价短期下跌空间已被封闭，本周将以反弹为主。但就近期铜价止跌后的上涨性质来看，笔者认为此仍属中期跌势中的技术性反弹。 

　　 首先，近期中国强化宏观调控以及美国经济增长放缓的背景并未发生明显的改变，中国精铜消费的旺季也即将结束，夏季来临后，市场很快将面临消费大幅减弱的冲击。其次，虽然短期罢工等因素可能成为资金炒作的新的题材，但笔者始终认为罢工题材仅仅是一个短期炒作的题材而以，其对于全球精铜供应的影响并不像市场渲染的那样强烈，而真正能够对铜价产生方向性影响的因素仍然是中国的消费。 

　　 从技术上看，沪铜上周末已经开始出现止跌的迹象，铜价经过连续两周的大幅下跌后，本身也具备了反弹的要求和空间，因此目前的反弹应该在意料之中，但像今日以全线涨停的方式拉开反弹的序幕却也略出于预料之外。从本次反弹的目标看，沪铜709合约有望达到66500-66800区间，上述位置具有较强的技术性压力。 

　　 操作上，在铜价达到66500一线前，可少量短多参与反弹，66500上方仍是中线沽空区域。 

(责任编辑：晓忠)

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