由于昨晚伦铜因春季银行假期休市，因而今日沪铜的表现更能体现国内市场对下一阶段走势的预期。承接昨日全线涨停的人气，今日沪铜继续高开，但短线多头的获利回吐压力十分明显，且市场追高买入的信心不足，导致铜价全日震荡下行，市场整体呈现小幅增仓的态势，反映出多空对于下一阶段走势均较为谨慎，市场等待今晚伦铜给出指引。
今日沪铜高开后基本完全消化了伦铜上周五大幅上涨的影响，市场需要重新寻找新的题材。从目前的基本面看，随着时间的推移，中国需求将可能呈现阶段性的回落，而近期铜精矿的谈判似乎传递出铜矿供应下一阶段仍可能趋紧的信号，因此上述多空两个影响因素最终谁会占得上风，需要市场来给出答案。
就今年上半年的情况看，虽然铜精矿加工费较去年有大幅下滑，但对中国精铜产量的影响似乎并没有之前市场预期那么严重，废铜进口的大量增加以及废铜利用率的增加弥补了铜精矿短缺对精铜产量的影响，因此从这个角度看，笔者认为下半年即使铜精矿加工费仍然维持低水平，对于中国精铜产量的影响也微乎其微。
至于中国的消费，可能还将是左右下半年铜价走势的关键因素。无论从长期、中期和短期来看，这两年全球铜价的涨跌几乎就是围绕着中国消费这一因素而展开的，因此在第三季度的消费淡季中，很难想象铜价在中国消费季节性下滑的前提下会有更好的表现。
从短期来看，由于7000美元一线的支撑的有效性得到确认，因此短期铜价乡下的阻力较大，是继续反弹还是通过震荡整理来修复超卖的技术指标，将取决于基本面上会否有新的变化，比如美元、现货升水、库存、经济数据等因素。
从操作层面看，做多显然应立足于短线，中线可考虑66500上方进场。
(责任编辑：晓忠)
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