中航期货：沪铝周评-内盘抗跌

一．市场综述：

1．LME铝:：随LME铜下调。

2．SHFE铝：现货升水使近月合约抗跌明显。

二，行情：

1，LME铝：

	开盘	最高	最低	收盘	涨/跌	持仓	持仓增减
LME三个月铝	2795	2827	2690	2690	-105	540609	-24249

（以上开盘、最高、最低、收盘、涨/跌的单位均为美圆/吨，持仓和持仓增减的单位为手）

伦敦铝库存和库存分布（单位：吨）

本周LME铝库存比上周减少3865吨，除欧洲地区继续下降外，北美地区也出现了减少。同期现货对三个月期价贴水小幅扩大至51.8-46.8美圆，而上周同期为41.3-36.3美圆

2，SHFE铝市场：

1）库存

本周SHFE铝库存结束了连续12周的减少，出现小幅增加。但同期期货类仓单继续减少，创历史新低，这表明了现货升水使现货抛盘被迫撤离。

2，SHFE行情（6月4日―6月8日）

（注：开盘、最高、最低、收盘、涨跌单位均为元/吨）

分析与预测：

本周由于6月合约即将面临交割，现货升水迫使其中的空头平仓，这使近月合约强于远月，远近合约之间的差价继续扩大，但价格的上涨只源于空头的平仓，主动性买盘稀少，市场表现出的特征仅是抗跌，即在外盘弱势或者周边金属下跌的时候，当日盘面往往呈现低开高走。

同期LME铝在现货贴水扩大的背景下，期价也呈弱势调整，特别是同期铜再次受挫于7500美圆以后，后市LM E铝主要支撑集中于2650-2680美圆一带。

操作建议：下周面临6月合约的最后交易，若现货保持相对强势，目前的现货升水仍将迫使空头平仓，近月合约仍可能保持相对偏强。建议继续保持少量多单，等待增仓现象出现。

(责任编辑：晓忠)

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