本周LME金属位于区间震荡，但锌价在周末破位下行。国内铜铝也以盘整为主，但锌价却不断下跌。
分析来看，本周市场仍在等待铜市众多罢工消息的明朗。周四智利国有Codelco公司合同工人以绝大多数的投票决定罢工，但罢工时间未公布，铜市虽有支持，但铜库存大幅增加5440吨的消息使铜价难有好的表现。本周六南方铜业公司下属Cuajone和Toquepala铜矿以及Ilo冶炼精炼厂工会工人称或将发动罢工，另外，墨西哥集团旗下包括该国最大的两座铜矿在内的九座矿场工人将于7月初以前举行合法罢工。后两个铜业的三家铜矿占了全球铜产量的 4.5％，一旦罢工使生产中断，将给全球铜市场脆弱的供应平衡造成打击，这成为铜市最关键的支持因素。但在以上的担忧成为事实前，铜市的压力仍然存在，这也使铝锌难脱目前的弱势。
回到铜上来看，本周LME铜市表现并不乐观，其中从市场来身来看，现货升水降至60美元，铜持仓大幅降少至247138手，较上周降少6873手，另外，铜库存增加1700吨，特别需要指出的是，在周二到周四的4天里，LME在亚洲的库存一直在增加，周四亚洲竟然增加了6550吨，这可能与中国保税库的铜转口有很大关系。其实有关中国铜进口在未来几个月可能减少正是当前市场最大的压力。最新的消息，5月份中国铜进口量为11.67万吨，虽然同比增长148％，但已经远远低4月份的18.62万吨和3月份高峰时的20.3万吨。在目前中国现货进口亏损已经近 6千元的情况下，6月份中国铜进口继续大幅下降已是必然，这成为国际铜市场最大的压力。因此如果铜矿不出现罢工或罢工情况不如预期严重，铜市的在消费淡季的回调将成为必然。从技术上看，LME三个月铜处于7100-7700美元间波动，在有能力上破7700美元之前，铜的弱势仍未改变。
国内铜市上，虽然进口数据有所减少，但国内现货市场并不乐观，铜供应宽松仍是最大的压力。从消费上看，7月份中国铜管行业进入消费消炎季，订单将会减少。本周上海现货贴水扩大到500和200左右。虽然周末上海铜库存减少3748，但高达9.6万吨的库存仍表明国内现货市场的压力之大。从期货市场来看，本周铜市调整以空头平仓为，周末有少量空头打压，可见目前市场人气仍然偏空。交易上可暂时暂时观望，等待外盘反弹无力后再行沽空。
回到铝市来看，本周LME三个月铝受阻于2750美元，期价反弹伴随着大量减仓，表明铝价反弹以空头观望为主，市场人气仍然偏空。基本面消息，全球金属统计局周三公布数据显示，全球今年前4个月铝市供应短缺62，000吨。
本周国内铝市表现较强，但期价只是受撑于支持线19200元，阻力位19440元仍很大的压力。从盘面看，国内铝市呈现典型的近强远弱格局，这与国内的基本面有很大关系。从春节以来，国内铝市供应一直偏紧，虽然国内产量增长幅度超过36％，但国内需求强劲给铝价很大支持，据统计局公布的数据，今年前4个月，中国铝材产量增长45.85％。从对外贸易来看，虽然原铝出口量大减74.3％，只有8.8万吨，但今年前5个月，中国铝材出口量高达80.14万吨，同比增长96.3％。可见国内铝材消费和出口强劲是支持国内铝价的主要原因。本周国内现货市场仍然紧张，广东现货价已经超过21000元，
其它各地在 20500元附近。但从远期来看，6、7月份国内大量产能投产，后续市场供货压力将会加大。据悉，眉山启明星计划于6月份陆续启动12.5万吨的产能。沁澳铝业的7万吨新产量已经于6月份投产，肥城矿业已经于6月份投产，广西桂鑫的3万吨产能于6月初投产，内蒙古通顺铝业于5月底完成11.5万吨的扩建计划。总之，6、7月份新产能的集中投放需要
铝线使当前铝的供应量有所减少，但此后的1、2个月产能的达成将使现货市场供应量大增。从技术上看，国内铝仍受压于19450元，在此价位被打破前，铝市的弱势仍难改变。交易上空头可继续持有，但应设好止损。
回到锌市来看，本周国内外锌价表现都是三种金属中最弱的。追其原因，中国锌供应充足，现货疲软，是根本原因。今年前5个月，中国锌产量增长23.％达到116.6万吨。即使是这样，5月份中国锌再次净进口0.6万吨锌。
据悉，目前上海加上保税库的库存在10万吨以上。本周生产商迫于压力不管外盘是涨是跌都主动降价，在接近周末时，锌价已经使赚取加工费型的生产企业无利润。但即使是这样，最近在国内锌生产产能还在不断扩放，国内供应压力仍会存在。本周国内现货锌价降至28000附近。
国内锌供应宽松，锌价疲软，这给LME锌价形成巨大的压力。因为从目前的比值来看，出口锌基本已经到了平衡点，外盘的任何上涨都会引发中国锌的出口，这成为周末 LME锌价上破支持线3550美元的根本原因。从技术上看，LME三个月锌下破三角形支持线，后市仍有向3300美元甚至3000美元下行的可能。交易上空头持有，但应设好止损，止损位为3600美元。
国内锌市在周末再次加仓，表明多空分歧再次增加。我们分析来看，多头入场的原因是国内锌价已经到了生产商的生产成本线，但在生产商减产或出口出现前，国内锌的供需无力改善。因此从基本面和技术上讲，我们还是建议沽空，但应设好止损，国内9月锌止损点为5日均线，同时关注外盘阻力位的有效性。
基本面消息，全球金属统计局周三公布数据显示，全球今年前4个月锌市供应过剩80，000吨，而可报告库存减少6，000吨。
(责任编辑：晓忠)
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