上海中期：伦铜冲关八千周二沪铜高开回落

尽管周一LME等国际金属市场铜价继续在罢工题材推动下收高，但沪铜仍延续了偏弱的惯性。早盘高开并一度冲高，但之后不久回落。收盘时各期合约大多有两、三百元的跌幅。成交最为活跃的三个月铜（0709合约）下跌240元报66410元。

LME金属市场期铜升穿每吨8000美元，因全球最大的产铜国智利矿工罢工。三个月期铜收高至7990美元，上周五收报7840美元，稍早一度触及8015美元，为自5月9日来最高，自5月末以来期铜已大涨超过10%。

COMEX期铜周一收于两个月来最高水准，人们对智利一铜矿发生罢工恐影响供给的担忧推升了铜价。场内交易商称，临近尾盘涌现一些获利了结盘，投资者纷纷在期价攀升逾11%之际了结获利。但他们表示期铜依旧看多，且市场有能力挑战5月高点。

沪铜交易商称，由于智利Collahuasi铜矿周一开始无限期罢工，此前未能就劳动工资和条件就管理层达成一致，所以周一LME等国际金属市场铜价继续冲击8000美元并收高。但沪铜在早盘短暂上涨之后，很快跟进乏力，并遭遇新空的打压。铜价近期上涨较快是的现货需求没有及时跟进，是部分交易商做空的动机。

智利最大铜矿Collahuasi矿工周一开始无限期罢工，因未能同资方就薪资和工作条件达成协议。Societe Generale Corporate and Investment Banking分析师Stephen Briggs表示，智利的罢工活动通常相对不会太长，所以这对市场的影响更多来自心理层面，但不知道此次罢工要持续多久。

瑞银和JP摩根在周一的报告中称，铜需求料强于此前预期。

铜市基本面上来看，支撑铜价上涨的因素依旧。LME铜库存继续大幅减少，总量不足10万吨的库存已不足全球两天的消费量。倍受市场关注的智利大型Collahuasi铜矿罢工威胁变成了事实。

我们认为，在LME铜库存继续大幅减少、罢工题材以及美元汇率走低的诸多因素影响下，LME现货升水继续扩大并保持在100美元上方。市场具有明显的技术挤仓特征。只要现货升水保持强势，铜价强势也不容易改变。但沪铜则更多受到国内现货面的牵制。从而出现了国内铜价偏弱的表现，国内现货持续贴水，原因主要还是在于淡季环境下的价高，无论是加工商或是贸易商，过快上涨的铜价抑止了他们的买入意愿。

判断铜市内外强弱有别的状况还将延续。LME现货升水强势不变的基础上，铜价也有望保持强势，特别是可能继续得到供应面劳资纠纷等题材的支持。但内盘显然仍将受制于现货面的拖累，时而跟涨外盘，时而关注现货表现。

现货参考价：65200-65450元/吨，较周一上涨625元。 LME/SHFE期铜比价7964/66410＝1：8.3388（数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。 

(责任编辑：晓忠)

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