大陆期货：BME预测07年铜短缺23.5万吨，铜价有望再试8000美元

　　铜价07年运行至今，强势远超出大部分市场士想象。近日行业研究机构BME发布关于全球铜市场2007年将短缺23.5万吨的言论，为价格的强势找到根本性理由。BME认为铜的前景比市场多数人预想的要坚挺得多，主要有以下四个原因：

　　首先，最近几年的铜消费被低估，埃及2005和2006年进口了大约15万吨，而前期国际铜研究小组（ICSG）关于铜材产量的调查显示精铜消费被严重低估，数量可能多达10万吨。第二，2006年第四季度矿产产量大幅度增长，矿产产量的增加首先导致阳极铜和铜精矿的增加，然后是熔炼商铜精矿库存的增加，随后再是车间原料的增加，最后才是电解铜产量的增长。因而，最终提供给消费商的精铜产量的增加幅度被减弱和延迟了。第三，罢工仍在继续。第四，根据BME 的测算，2007年上半年供应短缺17.5万吨，其中智利保税区和在途的非报告库存减少12.5万吨，智利港口库存减少4万吨，LME库存下降1万吨， SHFE库存增加3万吨，中国贸易商和国家储备局库存增加9.5万吨（BME估计），实际库存减少5万吨。07年前6个月，精铜市场存在约17.5万吨的供应缺口，而7、8、9月份可能出现季节性的过剩，但从全年来看，其预计供不应求约5万吨。考虑至消费商在2007年第一季度确实在重建库存，如果不出现消费商再度大量清库的情况，今年的市场短缺可能在22.5―25万吨。BME预计年底LME库存将从2006年底的19.1万吨下降到15万吨多一点。至 2008―2009年期间，累计产量将会略微超过消费，但超出的数量还不足必要的商业库存的增加，这还将造成市场出现短缺状态，2009年将是库存最为紧张的一年，到2010年，由于产量非常快速的增加，而消费因十年一次的周期性经济衰退而下降，预计2010年供过于求65万吨。

　　隔夜伦铜止跌回升，即便智利Collahuasi罢工工人周五接受了资方的新方案于周六复工，但LME铜库存继续减少，铜持仓增加，现货升水高居103美元，针对本月第三个星期三的多挤空有望继续，为此短期内铜价有望再试8000美元整数关。

(责任编辑：晓忠)

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