建证期货：铜、铝、锌收市评述

　　铜：中国海关的数据显示，6月份精炼铜进口10.8万吨，出口1.6万吨，净进口9.2万吨，较5月份的 10万吨略有下降。废铜进口略有下降，铜精矿进口略有增加，两者进口总量基本与5月份持平。总体上，6月份的进口量仍然高出市场的普遍预期，同时，数据显示6月份的精炼铜产量达到28.7万吨，简单的表观消费达到37.9万吨，仍然给市场带来过剩。预计国内进口将继续下降，以及出口可能会有所增加，逐步消耗国内的库存。近月，我们认为将出现季节性过剩，将限制价格大幅上涨。

　　锌：最新的数据显示，6月份锌出口1.32万吨，进口0.59万吨，净出口0.73万吨，虽然从5月份的净进口转变为净出口（合理），但是出口总量没有显著扩大，是进口量大幅下降导致的，因为进口大幅亏损。我们认为7-8月份，国内锌出口可能继续低于预期，并支撑伦敦锌价，因为伦敦库存持续下降的趋势不改。

(责任编辑：晓忠)

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