本周市场概况：
本周伦敦铜走势继续表现为振荡反弹，但期价在7300美元附近受到压制，周一周二期价受美国联邦储备理事会调降基本贴现率的影响反弹冲高, 但期价冲高后遭到获利平仓盘打压回落收低;周三周四行情受美国股市反弹和中国需求强劲影响大幅反弹收高,但期价在7300美元附近压力显现;周五继续反弹,收于7430美元.周收盘价升480点,升幅为609%,周K线为略带下影线的中阳线。
图1 3综合铜周线
沪铜本周跟随外盘反弹走高,但期价在65000关口受压.周一周二周三行情受外盘反弹走高影响,低开高走维持区间振荡，周四行情受外盘大幅上涨影响跳空高开并强势收高，周五早盘受外盘收高影响小幅高开,但期价高开后遭到空头打压逐步振荡回落收低,11月合约收盘价为64510,较上周收盘上涨2880元,升幅为4.7%。本周周K线为小阳线。
图2 沪铜0711周线
本周基本面动态
一、 国际市场：
1、LME本周末库存为125550吨,较上周再大幅增加5000吨.
图3 LME库存走势图
2、本周，在以美联储为首的各国央行共同努力下，几乎所有的周边金融市场都开始回暖，道琼斯工业指数周三晚间大涨145点，涨幅1.11%，纳斯达克指数涨1.25%，同期英FT指数、德指DAX指、法CAC指数反弹幅度均超过1%，这有利金属价格的回升。
3、矿业巨擘必和必拓公司（BHP Billiton）一发言人周一表示，拟下周重启位于澳大利亚Olympic Dam铜冶炼厂生产。该发言人称，“Olympic Dam铜冶炼厂仍然处于关闭状态，我们希望下周恢复生产。” 上周四稍晚，该冶炼厂因电力事故而中断生产，6名工人在事故中受伤。
4、墨西哥集团(Grupo Mexico SA)与该国的矿工工会将于20日在劳工部（Labor Ministry）恢复谈判，旨在解决该公司的罢工问题。墨西哥国家矿业金属工人工会(National Mining and Metal Workers Union)在该国最大的铜矿公司Cananea和萨卡特卡斯州的一家锌矿及Guerrero州Taxco的三家矿厂的会员工人已于7月30日开始罢工，他们声称该些矿厂存在安全问题。 在17日当周早些时候，一家法院判定工人可以继续罢工且在争端解决后不会遭解雇，但不能阻止其他工人工作。此前，劳动仲裁委员会曾判决该次罢工违法，并命令工人24小时内返回工作，否则将面临解雇。 墨西哥集团律师Salvador Rocha 17日表示，双方将于20日在劳工部会面进行谈判，讨论安全和卫生问题，及在Cananea矿工人的工资修正。 工会官员Carlos Pavon表示，在Taxco和Zacatecas的矿厂的工人的合同问题也需要协商。 Rocha表示，公司预计薪资协商将以行业内
其它地方的加薪水平为中心：工资涨幅约为4%，薪工标准上涨2%，福利水平提高2%。 Pavon称工会的要求是总体上提高15%。
5、全球金属统计局(WBMS)周三公布数据显示，全球今年前6个月铜市供应短缺216,000吨，但6月份精炼铜供应短缺82,000 吨。2006年全年，铜市供应过剩182,000吨。该机构称，1-6月可报告库存减少了25,000吨。前6个月铜矿产量为770万吨，较去年同期增加 4.7%。同期精炼铜产量接近885万吨，同比增长3.2%。中国精炼铜产量增加135,000吨，印度、日本和智利产量分别增长73,000吨、 27,000吨和138,000吨，赞比亚的铜产量下滑35,000吨。 1-6月全球铜消费量为906万吨，同比增长4.8%。中国1-6月消费了238.7万吨铜，高于上年同期的170.1万吨。欧盟27国消费量为 216.2万吨，较去年同期下降33,000吨。 6月份，全球精炼铜产量为146.3万吨，消费量为154.5万吨。
6、智利财团Luksic旗下的Antofagasta Minerals铜矿公司所属的新铜矿Esperanza将于2010年正式投入生产，该铜矿位于智利第二大区，与El Tesoro铜矿临近，储量共计11.3亿吨硫化铜，铜含量为0.45%，金含量为0.16%，需要投资15亿美元。该矿每年能够生产70万吨的精铜矿，从中可以提取20万吨精铜，22.9万盎司的金和155.6万盎司的银，将给Luksic集团的铜产量增加40%。据铜业信息来源称，由于 Esperanza矿所需投资巨大，Antofagasta Minerals公司正在寻求合作伙伴，以便共同投资。
7、总部位于里斯本的国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月度报告中称，今年1-5月全球精炼铜消费量超过产量30万吨，去年同期为供需短缺6,000吨。 ICSG称，今年1-5月全球精炼铜产量为744.5万吨，而消费量总计为774.5万吨。 ICSG称，“在5月份，精炼铜使用量持续超过产量，导致缺口超过15,000吨。” 5月市场供需缺口为17,000吨。 ICSG预估，从1月至5月全球精炼铜消费量增长8.7%。 “今年前五个月，中国的表观使用量成长37%，去年同期精炼铜净进口成长264%至大约76万吨。”
8、受意外强劲的美国7月份新屋销售数据和耐用品订单数据推动，美国股市周五收盘大幅上涨。分析师指出，意外强劲的经济数据缓解了投资者对美国经济的担忧，有利于市场信心的恢复。
日内数据显示，美国7月份新屋销售月率上升2.8%，预期为下降1.1%；耐用品订单月率上升5.9%，超出预期的上升1.0%。
二、 国内市场：
1、上海期交所库存为73241吨，比上周大减16569吨。
图4 沪铜库存走势图
2、中国海关周三公布数据称，中国7月精炼铜进口同比增长68.8%，至98,489吨，进口废铜39.55万吨，同比增长12.4%，进口铜精矿36.75万吨，同比增幅33%，进口铜材8.99万吨，出口精铜2.64万吨，同比减少8.7%，出口铜材4.42万吨。
3、为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期，中国人民银行决定，自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02％，但沪指突破 5000点，再创历史新高。
后市分析：
本周在以美联储为首的各国央行共同努力下，几乎所有的周边金融市场都开始回暖，道琼斯工业指数周三晚间大涨145点，涨幅1.11%，纳斯达克指数涨1.25%，同期英FT指数、德指DAX指、法CAC指数反弹幅度均超过1%，这有利金属价格的回升。而伦敦价格在经历前期的大跌后，近日连续大幅反弹，现已回归7400美元一线，表明市场人气已开始恢复。周五长江有色金属铜现货报价已在65000以上，现货的升水也表明国内铜供应仍表现相对紧张，海关对废铜走私或变相走私打击力度的加强、国内现货商惜售现象、季节性消费临近都是造成现货铜近期表现紧张的重要因素。在这些因素的影响下，国内铜将继续保持相对伦铜抗跌，周五上海期货交易所库存周报显示铜库存减少16569吨至73241吨，这无疑将给沪铜下周提供一个强力的价格支撑。
技术上，伦铜从7月23日8215美元开始的C浪下跌已经可以确认结束，目前 正在运行新的升浪，目标暂时先看大型通道的上边8100美元附近，操作上可逢低作多。
(责任编辑：晓忠)
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