本周市场概况：
本周伦敦铜走势表现为探低反弹期价受中国经济良好和需求强劲支撑，周一周二周三行情受市场对美国经济和信贷危机担忧影响逐步回落走低最低下探至7645美元，但周四由于中国公布的经济数据良好和需求强劲影响小幅反弹收高,周五继续反弹,收于7875美元。本周周K线为下影线较长的小阳线.
沪铜本周行情跟随LME铜探低反弹，周一周二周三周四受外盘回落走低影响逐步回落最低下探至64740，但周五由于受中国需求强劲影响高开振荡走高但反弹力量不强。本周周K线为下影线较长的小阴线，收盘价较上周收盘下跌800元。
本周宏观经济动态
1、受降息预期和盈余利好推动，道指探底回升
道指本周(10月22日至10月26日)收于下影中阳线。道指本周开盘报13521.62点，盘中最高最低分别是13811.25、13407.49，本周收盘报13806.70点。上周收盘报13522.02点，上涨285.08，涨幅2.10%。
2、美元指数再创新低，本周收76.99，较上周跌0.37点，跌幅为0.48％。
3、美黄金收788.3美元/盎司，美原油收91.86美元/桶，均再创新高。
4、本周美股利好因素：
（1）.新屋销售好于预期，房市疲软担忧缓解。美国商务部报告，美国9月新屋销售升4.8%，季调后年率为77万户，新屋售价中值上升5.0%，为23.8万美元，同时新屋库存/销售比降至8.3个月
（2）企业业绩普遍超出预期，标准普尔500股指成份股66%企业报告季度盈利超出之前预期。苹果公司(Apple)、Research in Motion、网络搜索引擎巨头谷歌(Google)、美国运通(American Express)、杜邦(Du Pont)和亚马逊公司(Amazon.Inc.)等公司本周均报告了亮丽的季度业绩。
（3）软件巨头微软-(Microsoft Corp.’s)报告第三季度盈利超出分析师预期10美元，同时提高了未来盈利预期。该消息提振了软件股整体走强。
（4）深陷信贷危机困挠的全美最大抵押贷款供应商Countrywide Financial Corp.预计，该公司有望在第四季度实现盈利。这缓解了市场对信贷危机的担忧。
（5）美联储降息预期几成定局，降息将会刺激经济增长，同时美元走软将会带动美国出口企业的盈利。
5、本周美股利空因素：
（1）经济数据利空，美国经济增长放缓担忧甚嚣尘上。A、美国房地产协会(NAR)报告，因次级抵押贷款和信贷市场危机，美国9月成屋销售月率下滑8.0%，预期为下降4.6%，折合成年率为504万户，创该协会1999年开始统计以来的纪录低点。B、美国商务部报告，因运输订单大幅下滑6.3%，美国9月耐用品订单下滑1.7%，市场预期为增加1.5%。c、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值下滑至80.9，预期为82.0。与此同时，美国10月密歇根大学消费者预期指数终值由74.1降至70.1，同时现况指数终值由97.9下降至97.6。
（2）信贷危机影响尚未完全消除。(1)国际知名投行美林公司((Merrill Lynch)第三季度冲销了79亿美元坏帐，且季度业绩6年来首次出现亏损。市场担忧更多的金融公司可能因投资美国次级贷而出现亏损、陷入困境。(2)美国银行(Bank of America)近期对旗下投资部门进行大规模调整，其中包括大规模裁员以及全球企业投资银行部门主管宣布退休。同时，美国银行宣布将裁员3000人。
（3）油价大幅上涨，引发拖累经济增长担忧。国际油价大幅上涨。美国纽约商品期货交易所(NYMEX)持续大涨，继周四突破90.00美元/桶大关后，周五油价延续强势，突破了92.00美元/桶整数大关，一度触及90.22美元/桶的纪录新高。有市场人士认为，鉴于美元前景看跌，油价有望涨至100.00美元/桶的历史高。
（4）地缘政治局势紧张。A、土耳其军方周四证实，库尔德工人党武装周三对土伊边境一处土耳其军事据点发动越境袭击，但被土军击退。土总统居尔同一天称，土耳其已经"失去耐心"，不能再容忍库尔德工人党武装利用伊拉克领土从事恐怖活动。此前，土耳其议会周三以压倒性多数批准对伊拉克北部库尔德武装发动跨境袭击。B、基地组织(Al-Qaida)领导人本.拉登(Osama bin Laden)在半岛电视台(Al-Jazeera)播放的最新录音带中呼吁伊拉克武装分子团结起来、避免分裂。C、美国国务卿赖斯和财政部长保尔森周四在国务院联合召开新闻发布会宣布美国对包括伊朗国防部在内的20多个伊朗政府机构、银行和个人实施制裁。
本周基本面动态
一、 国际市场：
1、LME库存为154175吨,比上周增加5225吨。
2、南方铜业公司及工会代表周一表示，双方已经向秘鲁政府递交了加薪提议，劳工部本周将确定新的薪资协议。按照公司与工会领导近两周前达成的该协议，政府在权衡工会及矿方的提议之后，将为工人确立更高的薪资。南方铜业公司人力资源部主任Alberto Giles称：“我们将等待最终期限，即10月26日。”南方铜业公司隶属于墨西哥集团，在秘鲁拥有两座矿场，每年的铜产量总计为370,000吨。其 Ilo冶炼厂产量为350,000吨。秘鲁劳工部致力于终止罢工，以维持该国的矿物出口，今年受到一系列罢工影响，该国的矿业部门增长减慢。秘鲁是全球第三大铜生产国。
3、哈萨克斯坦官方周五公布的数据显示，今年1—9月铜产量较去年同期减少4.1% ，达到297,017吨。国家统计中心在月度报告中公布了哈萨克斯坦精炼铜产量数据
墨西哥集团（Grupo Mexico）下属的Cananea矿的工人罢工已经持续了11周，但是因资方和工会准备展开新一轮“法律上的较量”，估计该矿的罢工可能持续数月。墨西哥集团周四称，该公司没有任何恢复与工会会谈的计划，仍在寻求法院宣布这些工人的罢工为“非法”。Cananea矿2006年产铜164,000吨，为墨西哥集团下属最大的铜矿，该矿的逾1000名工人正在罢工，此外，该公司的另外两座小型的矿厂也已经处于关闭状态。该公司曾表示，该矿工人罢工将导致其今年的铜产量减少约25%，并影响其第三和第四季度的营收。 “罢工给产量带来很大的影响，估计第四季度，罢工的影响特别明现。”
4、智利铜矿巨擎Codelco公司旗下的Ministro Alejandro Hales矿场可能在2010年投产。报道称，该矿场之前名为Mansa Mina，拥有较高的砷含量，可能需要13亿美元的投资来投入生产。Codelco公司目前正在开发技术方案来解决含砷问题。报纸报道称， Alejandro Hales矿场可能会是一个露天开采矿，拥有14年的开采寿命，之后该矿可能转为地下开采。预期每年大约生产188,000吨铜。Codelco公司是全球最大的铜矿商，预计今年将生产大约170万吨铜。公司将在本月底公布第三季度产量及盈利数据。
全球最大的矿产商必和必拓公司（BHP Billiton Ltd/Plc）周二表示，为迎合全球需求，公司铜、铁矿石、煤和其他矿物产量增加。公司表示，第一季度生产受到主要运作单位计划内维修以及扩张活动影响。公司在季度回顾报告中指出，第一季度铁矿石产量达到纪录高位，而石油产量持平于上一季度。9月当季铜产量较去年同期增长23%，达到307,800 吨，然而较上一季度减少10%。中国强劲的进口需求推动全球商品市场繁荣，因此必和必拓公司完成Cannington矿的修复工作，令铅产量增长25%。该公司铝产量持平，石油和冷凝物产量下跌7%，而铁矿石产量同比增长7%至2587万吨。分析师预期，必和必拓公司2008财政年度利润将超过140亿美元。从石油到珠宝的每样商品销售都在增加，且BHP拥有全球最大的铜矿以及单一最大铁矿资源的大部分股份，这些是做出上述利润增加预期的基础。该公司第一季度镍产量较去年同期减少13%，因为Kalgoorlie冶炼厂进行维修工作。炼焦煤产量同比增加4%，热能煤(thermal coal)产量下滑4%。
5、美国自由港迈克墨伦铜金矿公司(Freeport McMoRan Copper & Gold，FCX)一位代表19日称秘鲁绿山铜矿(Cerro Verde copper mine)计划于08年3月左右在Cerro Negro矿区开采矿石。 绿山铜矿最近批准有关在Cerro Negro矿区开发一座露天矿以延长矿场开采周期的动议。Cerro Negro矿区由北部矿(Cerro Negro Norte)和南部矿(Cerro Negro Sur)组成。据该代表称绿山铜矿需要约五个月的时间清理通往Cerro Negro矿区压碎机的道路，并进行预开采(pre-stripping)等
其它准备工作，然后开始在该矿区进行为期约七年的开采。 Cerro Negro矿区拥有7,270万吨氧化铜矿，计划日加工产量为27,000吨。自由港迈克墨伦铜金矿公司持有绿山铜矿53.7%股份，日本住友公司 (Sumitomo)持有21%股份，秘鲁布埃纳文图拉矿业公司(Buenaventura)持有18.2%股份，少量股东包括矿场雇主持有余下7.2% 股份。
6、秘鲁国家矿业、金属及钢铁行业工人联合会（National Federation of Mining, Metallurgy and Steel Workers）25日再次威胁将于11月5日举行全国性矿业罢工。该联合会在秘鲁商报（El Comercio）刊登整版广告称，秘鲁政府未能履行其在4月30日至5月4日举行的全国性矿业罢工之后达成的协议。这一罢工威胁正值在秘鲁运营的各矿商公布强劲的季度盈利报告。在先前的罢工期间，秘鲁政府称只有10%的矿业工人支持罢工，但工会成员称支持罢工的矿业工人人数还要更多。在秘鲁政府表示其将着手促进矿商提出的要求后，此次罢工停止。该联合会在声明中称，其希望更多的合同工转为全职工，并希望将工人的利润分享份额从总利润的8%提高至10%以取消在利润分享上的限制，额外报酬的最高额度被限制在18个月工资的总和。矿商有许多要求，包括缩短工作日的工时。该联合会称，其代表秘鲁全国74家工会以及22,000名工人的利益。矿商还表示，他们将支持秘鲁劳工总联合会（CGTP）计划在11月8日举行的全国性罢工。秘鲁劳工总联合会在声明中称，“我们号召我们所代表的工会和工人都来参加罢工”。秘鲁是全球最大的白银生产国，并且是全球五大锌和铜的生产国之一。秘鲁还是黄金的主要生产国，并生产例如锡和钼等其他矿物。
二、国内市场：
1、上海期交所库存为63895吨，比上周增加5335吨。
2、中国海关周四公布的数据显示，中国9月精炼铜进口上升至102,078吨，较8月增长17%，强劲的国内价格推动进口增长。9月精炼铜进口较去年同期上升 46.2%。今年前9个月，精炼铜进口累计为118万吨，同比上升98%。以下是中国近一年来每月的铜产量,进出口量和表观消费量数据(单位:万吨):
07年/9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月
精炼铜产量 30.72 31.16 28.79 28.70 27.76 27.37 22.0
凈进口量 9.78 6.62 7.21 9.25 10.00 18.19 19.99
表观消费量 40.50 37.78 36.00 37.95 37.76 45.56 41.99
-------------------------------------------------------------------
2月 1月 06年/12月 11月 10月 9月 8月
精炼铜产量 22.15 22.23 24.85 25.06 24.83 24.83 25.02
凈进口量 14.77 13.09 0.25 6.21 6.11 4.68 4.57
表观消费量 36.92 35.32 34.1 31.27 30.94 29.51 29.59
-------------------------------------------------------------------
从下图可以看出，中国铜表观消费量已经拐头向上。
后市分析：
宏观面上，中国前三季度国内生产总值(GDP)同比增长11.5%,其中第三季度GDP同比增速也为11.5%；而美国经济多空混杂，总体偏好；原油、黄金持续攀升利好同时。
基本面上，墨西哥集团（Grupo Mexico）下属的Cananea矿的工人罢工已经持续了11周，但是因资方和工会准备展开新一轮“法律上的较量”，估计该矿的罢工可能持续数月。秘鲁国家矿业、金属及钢铁行业工人联合会（National Federation of Mining, Metallurgy and Steel Workers）25日再次威胁将于11月5日举行全国性矿业罢工。同时中国9月精炼铜进口上升至102,078吨，较8月增长17%，强劲的国内价格推动进口增长。9月精炼铜进口较去年同期上升46.2%。今年前9个月，精炼铜进口累计为118万吨，同比上升98%，基本面偏好。
LME铜小4浪的调整稍微偏深，但属正常范围，回调基本到位，后市将在60、120日均线的双重支持下反复向上。相应地,可以对沪铜择机做多。
(责任编辑：晓忠)
标签：广永期货
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公网安备41010502000017号 
