弘业期货：沪铜上涨行情仍未结束

　　沪铜上涨行情仍未结束

　　中国春节长假期间，伦敦铜价再次大幅上涨，最高价曾达到7900美金，逼近8000美金关口。不过，近几天，沪铜在周三涨停板打开之后展开了宽幅震荡，成交量放大，多空双方分歧较大。综合各方面因素，笔者认为，沪铜后期仍有上涨空间，有望重回66000元- 67000元。

　　一、伦敦库存持续下降对伦敦铜价支撑效应还将延续

　　对比库存与铜价的变化不难发现，库存下降对价格的支撑作用非常明显：伦敦库存从1月初开始下降，1月中旬下降速度加快。伦敦铜价在12月中旬企稳，1月份价格在7000附近获得支撑，随后价格一路震荡走高。中国春节长假期间，库存持续下降给伦敦铜价提供了强劲的上涨动能。

　　从库存的变动情况看，库存下降的态势仍将维持一段时间。回顾去年，库存从2月份开始下降一直持续到7月份。今年库存从1月份开始下降，这种持续减少的趋势有望延续到4、5月份。因此，库存下降对伦敦铜价的支撑效应还将延续。

　　二、伦敦铜持仓大幅增加为后期行情启动积蓄力量

　　在过去的一年中，伦敦铜总持仓一直在23万张-25万张。不过从1月中旬以来，当期价在7000附近宽幅震荡时，总持仓从25万张开始增加，到目前已经达到27万张，持仓规模创历史新高。

　　不难发现，伴随着总持仓规模放大，伦敦铜价在7000美金关口获得支撑并且一举突破7500美金，最高上涨到7900美金。持仓量持续大规模增加表明有增量资金涌入，这后期行情启动积蓄了充足的力量。经过连续上涨，目前伦敦铜价再度逼近8000美金关口，一旦突破，上涨的空间无疑是相当可观的。

　　总之，沪铜上涨行情仍未结束，激进型投资者多单继续持有，逢低买入；稳健型投资者待64000关口站稳后买入。

(责任编辑：晓忠)

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