海通期货：伦铜前高遇阻，警惕二次探底行情

　　伦铜前高遇阻，警惕二次探底行情

　　国内市场，2008年4月7日国内铜延续节前的强势，惯性大幅高开但在高位遇到空头的拦截，持仓增加，但价格难升，大部分时间围绕开盘价震荡，尾市空头突然发力，价格一路下跌。最终各合约收盘在低价区。主力合约806收盘报66760元/吨，较前一交易日上涨620元/吨。持仓增加1432手。

　　国际市场，伦敦金属交易所(LME)期铜周一小幅收高,延续近期升势,分析师称因供应忧虑继续鼓舞买盘。三个月期铜收高70美元,报每吨8,730美元,上周五升1.2%。盘中高见8,759美元,接近3月6日触及的8,820美元历史高位。三个月期锡涨250美元至20,450美元;三个月期镍跌175美元至29,025;三个月期铝涨45美元至2,998美元;三个月期锌升50美元,至 2,415美元,三个月期铅升20美元至2,960。

　　今年以来,期铜已大涨30%,尽管期间股市受全球信贷危机冲击，因为铜市投资人相信中国的强劲需求将盖过美国因经济衰退引发的需求减少。但也有人认为因高价殃及需求,铜价可能下滑。LME铜库存增加1,000吨,至116,150 吨,上周库存出现上升,为2月中来首见,但现水准仍仅够全球约两日消费量。当然，短期内还会受到国际金融市场不稳定因素的影响。

　　我们认为，铜价一季度的上涨更主要受到基金软逼空的影响，目前基本起到预期效果，基金可能减仓撤退，因此要警惕二次调整风险。技术方面，伦敦铜目前属于反弹行情，短期看前期高点8800美元有非常大的阻力，没有实质性利多将不会第一次突破，因此有望二次调整7300-7400美元（约到4月下旬）。国内沪铜前期高点68000上方压力明显，估计只能到67000-68000一线，其后也会二次探底61000-60000一线（约到4月下旬）。建议67500附近考虑逐步建空！

(责任编辑：晓忠)

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